5G-Investitionen haben sich von betreibergesteuerten Investitionen zu verbraucherorientierten Investitionen verlagert, wobei der Schwerpunkt auf Betreibern, Hauptausrüstungsanbietern, optischer Kommunikation und RCS sowie anderen Segmenten von Investitionsmöglichkeiten liegt.Es wird erwartet, dass der Gesamtumfang des 5G-Baus im 21. Jahr zwischen 1 und 1,1 Millionen Stationen liegen wird und die gesamten jährlichen Investitionsausgaben der drei großen Betreiber + Radio und Fernsehen voraussichtlich rund 400 Milliarden Yuan betragen werden.Es wird erwartet, dass die drei großen Betreiber aus der Druckphase des Generationswechsels herauskommen und sich aus Bewertungssicht in einer globalen Depression befinden.Der Hauptausrüster ist derzeit noch das bevorzugte Investitionsziel von 5G.Es wird empfohlen, angesichts der anhaltend hohen Wirtschaftlichkeit des Marktes für optische Kommunikation auf den Marktführer für digitale optische Module und optische Chips zu achten.5G-Anwendungen und -Server befinden sich noch in der Wachstumsphase.Wir werden auf die Investitionsmöglichkeiten für RCS-Ökodienstleister achten, die sich aus der vollständigen Kommerzialisierung von 5G-Nachrichten ergeben.
21 Chinas Cloud-Computing-Markt ist immer noch ein großes Jahr, optimistisch in Bezug auf Cloud-Infrastruktur und SaaS-Investitionsmöglichkeiten.
1) IaaS: Große Cloud-Anbieter erhöhen weiterhin ihre Investitionsausgaben, wobei FAMGA im Jahresvergleich 29 % und BAT im Jahresvergleich 47 % im dritten Quartal 2020 betrug. Es wird empfohlen, auf führende IaaS-Anbieter und Wachstumsanbieter mit Differenzierungsvorteilen zu achten.
2) IDC: Der GESAMTE IDC-Markt in China befindet sich immer noch in einer Phase schnellen Wachstums und die jährliche Wachstumsrate wird in den nächsten drei Jahren voraussichtlich etwa 30 % betragen.Die Größenausweitung ist für IDC-Hersteller nach wie vor der grundlegende Weg, um zu wachsen.Es wird empfohlen, in erstklassigen Städten mit Ressourcenvorteilen auf IDC-Führungskräfte von Drittanbietern zu achten.
3) Server: Nach der kurzfristigen Bestandsanpassung im zweiten Halbjahr 2020 wird erwartet, dass das erste Quartal 2021 den Altweibersommer einläutet und das ganze Jahr über ein hohes Wohlstandsniveau aufrechterhält.
4) SaaS: Chinas SaaS-Hersteller auf Unternehmensebene befinden sich in der kritischen Übergangsphase.Führende Hersteller durchbrechen die Top-Kunden durch maßgeschneiderte Entwicklung, expandieren auf die mittleren Kunden und öffnen TAM, um Gewinne und Bewertungsverbesserungen zu erzielen.
Die Ausbildung auf dem inländischen SaaS-Branchenmarkt ist ausgereift, Technologiereserven, inländische alternative Nachfrage und entsprechende politische Unterstützung sind vorhanden.
Das Internet der Dinge ist auf die Industrie ausgerichtet und konzentriert sich auf horizontale und vertikale drei Investitionsmöglichkeiten.Unter der dreifachen Resonanz von Standardvereinheitlichung, Technologieintegration und Rieseneintritt in das Büro nähert sich das Internet der Dinge der Industrielandung ausgehend von der Konzeptnatur und der politischen Ausrichtung.Die nächsten fünf Jahre werden die fünf Jahre sein, in denen das Internet der Dinge die Verbindung ausbaut.Die ersten, die davon profitieren, sind Sensor-, Chip-, Modul-, MCU-, Terminal- und andere Hardwarehersteller, der Einlösungszyklus für Plattform- und Servicewerte verzögert sich.Konzentrieren Sie sich auf der Anwendungsebene auf fahrzeugvernetzte Netzwerke, Smart Homes, Satelliteninternet und andere vorrangige Landungen der Großpartikelszene, wobei die Vorteile von Branchen-Know-how, Verbindungsumfang und Datenintelligenz für die Spieler zum größten Gewinner werden.
„Intelligenz“ ist der wichtigste Thread im Bereich der intelligenten Fahrzeuge, und die größte Chance liegt in der Lieferkette. Wir schätzen, dass die Gesamtgröße des wachsenden chinesischen Pkw-Marktes von 200 Milliarden Yuan im Jahr 2020 auf 1,8 Billionen Yuan im Jahr 2030 anwachsen wird, mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von 25 %.Der durchschnittliche Zuwachs an Fahrrädern durch die Intellektualisierung ist von 10.000 Yuan auf 70.000 Yuan gestiegen.Wir glauben, dass wir rund um die Hauptintelligenzlinie die drei Wellen erfassen müssen, von der Lieferkette über OEMS bis hin zu Anwendungen und Dienstleistungen.In der ersten Welle sind wir optimistisch, was den Aufstieg der chinesischen Lieferkette im Zeitalter der Automobilintelligenz angeht.Wir schlagen vor, dass wir uns aus den drei Dimensionen globale Expansion, Lokalisierungsersatz und neue Schaltungsumstrukturierung auf die unterteilte Schaltung mit großem zusätzlichen Raum und hohem Fahrradwert konzentrieren, die den Branchenführer in Bezug auf Wettbewerbsbarrieren etabliert hat.
1.Erholung und Ausblick
Der 5G-Markt verlagert sich von der Ausrüstungsindustrie hin zur aufstrebenden IKT-Branche.Die Investitionen im Kommunikationssektor im Jahr 2020 sind voller Herausforderungen.Der Kommunikationsindex (Shen Wan) fiel um 8,33 %, der Rückgang steht im Vordergrund der gesamten Platte.Einerseits haben die verschärften Handelskonflikte zwischen China und den Vereinigten Staaten und die Verschärfung des Huawei-Embargos einen gewissen Druck auf die Platte ausgeübt;Andererseits hat der Markt mit der Kommerzialisierung von 5G einige der hohen Erwartungen, die in den letzten zwei Jahren geweckt wurden, revidiert.
Dennoch sehen wir, dass sich einige Segmente recht gut entwickeln. Militärische Spezialkommunikation, Antennenfunkfrequenz, Internet der Dinge stiegen um mehr als 20 %;Optische Module und Komponenten, Satellitenkommunikation und -navigation, Cloud Computing stiegen um mehr als 40 %;Cloud-Videos stiegen sogar um mehr als 100 %, also um 171 % im Jahresverlauf.Auch aus dieser Sicht liegt die aktuelle Lage der Kommunikationsinstitutionen auf einem historisch niedrigen Niveau.
Im 3G-Zeitraum liegt die Beteiligungsquote der Shenwan Communication-Institutionen zwischen 4 % und 5 %, und im 4G-Zeitraum liegt die Beteiligungsquote der Shenwan Communication-Institutionen zwischen 3 und 4 %, während die neuesten Daten für das dritte Quartal zeigen, dass die Beteiligungsquote gestiegen ist Der Anteil der Shenwan-Kommunikationsinstitutionen beträgt nur 2,12 %.
Wir glauben, dass sowohl die Differenzierung des Plattenmarktes als auch die kontinuierliche Reduzierung der Positionen von Institutionen in der Kommunikationsplatte den objektiven Trend der externen Integration, der internen Differenzierung und des Wertschöpfungskettentransfers der Kommunikationsbranche widerspiegeln.Einerseits integrieren sich IKT und traditionelle Industrien ständig, und IKT ist zur Infrastruktur aller Industrien geworden und beschleunigt den Digitalisierungsprozess aller Industrien und Unternehmen.
Andererseits hat die Kommunikationsbranche begonnen, sich in zwei Teile zu spalten, den „alten“ und den „neuen“, nämlich die traditionelle Industriekette für Kommunikationsgeräte und die neuen wirtschaftlichen Teile wie das Internet der Dinge und Cloud Computing.„Alter“ Teilzyklus, „neues“ Teilwachstum.Die traditionelle Kommunikationsausrüstungsindustrie weist eine starke Zyklizität auf, ihre Betriebsleistung wird hauptsächlich durch die Investitionsausgaben der Betreiber beeinflusst.
Gleichzeitig befinden sich das Internet der Dinge und Cloud Computing, die in der Kommunikationsbranche allmählich differenziert werden, in der Phase des schnellen Wachstums ihres Lebenszyklus und sind von den zyklischen Veränderungen der Investitionsausgaben der Betreiber kaum betroffen.Der Hauptgrund liegt darin, dass die Produkte und Technologien dieser Teilbranchen beginnen, sich von der Kommunikationsbranche auf andere Branchen auszudehnen und so neue Markträume zu erschließen.
Betrachtet man den 4G-Zyklus längerfristig, profitieren wiederum die mittleren und unteren Bereiche der Industriekette, und der 5G-Zyklus wird schrittweise von der Industriekette der Ausrüstungslieferanten auf die IKT-Industrie der neuen Generation übertragen.Der 4G-Investitionszyklus hat eine offensichtliche Reihenfolge: Upstream-Netzwerkplanungshersteller wie Guomai Technology, Antennen-HF-Hersteller wie Wuhan Fangu führten den Aufstieg an, und dann ZTE, Fiberhome Communications und andere wichtige Ausrüstungsanbieter und dann das Downstream-Cloud-Computing, das Internet Ausbruch von Dingen und anderen Anwendungen.Im 5G-Zeitalter wurde die Wertverteilung der Industriekette von der Industriekette der Ausrüstungslieferanten auf die IKT-Industrie der neuen Generation verlagert.Der IDC-Leiter Baoxin Software und der Modulleiter für das Internet der Dinge, Yuyuan Communication, verzeichneten einen großen Anstieg.
Gleichzeitig wird sich die Umstrukturierung der globalen IKT-Lieferkette im Jahr 2020 aufgrund der Auswirkungen der Pandemie und der Geopolitik beschleunigen.Da Länder und Regionen auf die Isolation und Unterbrechung der Epidemie reagieren, ist die IKT-Industriekette, die in der Vergangenheit lange Zeit stabil war, gezwungen, sich anzupassen.Die Entwicklung der 5G-Industrie ist mit der Geopolitik verknüpft, und die beiden Trends „de-C“ unter Führung der US-Regierung und „de-A“ unter Führung chinesischer Unternehmen gehen Hand in Hand.
Mit Blick auf die Zukunft werden die Integration und Differenzierung der Branche und der Umbau der Lieferkette weitergehen, und die zukünftige Kommunikationsplatte wird weiterhin ein struktureller Markt sein.Das Aufnehmen bestimmter Branchentrends und das Wachstum mit großartigen Unternehmen ist der beste Weg, mit externen makroökonomischen Unsicherheiten umzugehen.Mit dem Beginn der US-Wahlen haben sich die marginalen Auswirkungen makroökonomischer Faktoren wie der Geopolitik auf den 5G-Markt und den Kommunikationssektor abgeschwächt, während der Trend der Meso-Industrie und das Management von Kleinstunternehmen zur dominierenden Kraft geworden sind, die die Leistung der Zukunft bestimmt.Im Jahr 2021 werden sich die Investitionsüberlegungen im Kommunikationssektor von oben nach unten nach oben verschieben.Wir konzentrieren uns auf 5G, Cloud Computing und das Internet der Dinge und sind optimistisch, was die Investitionsmöglichkeiten führender IKT-Unternehmen mit niedriger Bewertung und hohem Wachstum in jedem Segment angeht.
2. Der Übergang der 5G-Investitionen von Betreiberinvestitionen hin zu Verbraucherverbrauchsinvestitionen, wobei der Schwerpunkt auf Betreibern, Hauptausrüstungsanbietern, optischer Kommunikation und RCS-Investitionsmöglichkeiten in einzelnen Segmenten liegt
Wir sehen, dass sich Investitionen zum Thema 5G in drei Wellen entwickeln.Die erste Welle wird durch Betreiberinvestitionen vorangetrieben und konzentriert sich auf den Trend und die strukturelle Veränderung der Investitionsausgaben der Betreiber.Die zweite Welle wird durch den Konsum der Verbraucher vorangetrieben und konzentriert sich auf die Wertverteilung in der Lieferkette führender Terminals und ICP-Unternehmen.Die dritte Welle der Unternehmens- und Industrieinvestitionen konzentriert sich auf die große Partikelindustrie wie das Internet, die Fertigung, Energie, Energie und andere Branchen, den digitalen Fortschritt und den führenden Trend zu Unternehmensinvestitionen.
Der aktuelle 5G-Sektor befindet sich in der ersten Welle der Leistungsüberprüfung und der zweiten Welle des Themeninvestitionsübergangs.Die erste Welle des durch Betreiberinvestitionen getriebenen Marktes für die Ausrüstungslieferkette hat sich von der Erwartungsphase zur Leistungsüberprüfungsphase entwickelt, und die zweite Welle des durch den Verbraucherkonsum getriebenen Marktes für Anwendungen und Dienstleistungen hat begonnen, sich zu entwickeln.
Wir gehen davon aus, dass der Baufortschritt von 5G insgesamt nicht so schnell voranschreiten wird wie der der 4G-Ära, aber dennoch moderat voranschreiten wird.Es wird erwartet, dass jährlich zwischen 1 und 1,1 Millionen 5G-Stationen gebaut werden, was etwa 70 % der weltweiten Gesamtzahl ausmacht.Unter ihnen werden die drei großen Betreiber voraussichtlich etwa 700.000 Sender bauen, und Radio- und Fernsehsender werden voraussichtlich etwa 300.000 bis 400.000 Sender bauen.Es wird erwartet, dass die Investitionsausgaben der drei großen Betreiber in 21 Jahren ein moderates Wachstum auf der Basis von 20 Jahren beibehalten werden, die Wachstumsrate beträgt etwa 10 %, zuzüglich der Neuinvestitionen von 30 Milliarden Radio und Fernsehen, dem gesamten jährlichen Kapital Die Ausgaben werden rund 400 Milliarden betragen.
Mit Blick auf das Jahr 2021 sind wir relativ optimistisch, was die Leistung der Betreiber, der Hauptausrüstung, der optischen Kommunikation und anderer Segmente im Laufe des Jahres angeht.In der Zwischenzeit empfehlen wir, auf die Investitionsmöglichkeiten in RCS, dem ersten groß angelegten kommerziellen Szenario von 5G, zu achten.
2.1 Konzentrieren Sie sich auf die gesamten Investitionsmöglichkeiten im Betreibersektor in 21 Jahren
Es wird erwartet, dass die Betreiber in 21 Jahren aus der Druckphase des Generationswechsels herauskommen.Im Hinblick auf den Generationswechsel von 2G-3G und 3G-4G müssen die Betreiber ihre Investitionsausgaben für die Modernisierung des Netzwerks erhöhen.In der Zwischenzeit erfordert das Wachstum neuer Dienste eine gewisse Kultivierungsphase und eine 1-2-jährige Umstellungszeit.Im Vergleich zum 4G-Zyklus werden die 5G-Investitionen relativ bescheiden sein, und die Investitionsausgaben der drei großen Betreiber werden in 21 Jahren nicht das schnelle Wachstum der 3- und 4G-Periode erleben.In Bezug auf Investitionen/Umsatz liegt der Spitzenwert bei 41 % für 3G und 34 % für 4G, und wir gehen davon aus, dass er für 21 bei etwa 27 % liegen wird, wobei der Investitionsdruck relativ gering ist.
Die ARPU-Werte der drei großen Betreiber begannen sich zu stabilisieren und zu erholen.Derzeit liegt die Durchdringungsrate von 5G-Mobiltelefonen bei über 70 %, die Werbung für 5G-Pakete ist sogar schneller als die von 4G, und selbst wenn es kurzfristig kein Killer-5G-2C-Geschäft gibt, hat sich der Rückgang des ARPU-Werts umgekehrt.
Was die Bewertung betrifft, befinden sich die H-Aktien der drei größten chinesischen Betreiber in einer globalen Depression.Bezogen auf KGV, PB und EV/EBITDA liegen die H-Anteile der drei großen Betreiber im Vergleich zu anderen großen globalen Betreibern auf dem niedrigsten Niveau.Wir glauben, dass die jüngste Entscheidung der NYSE, die AdRs der drei großen Betreiber zu dekotieren, nur sehr begrenzte Auswirkungen auf deren Betrieb und die mittel- bis langfristige Aktienkursentwicklung haben wird.Derzeit sind die Preise der drei großen Betreiber, insbesondere der H-Aktien, deutlich unterbewertet. Anlegern wird empfohlen, diese aktiv zu gestalten.
2.2 Die wichtigsten Geräteanbieter sind auch im Jahr 2021 weiterhin die bevorzugten Investitionsziele von 5G
Unabhängig davon, ob das Huawei-Embargo aufgehoben wird oder nicht, wird sich der weltweite Marktanteil von ZTE nicht ändern.Für das Betreibergeschäft von Huawei besteht kein großes Ausfallrisiko, der weltweite Mobilfunkmarkt wird in 20 Jahren voraussichtlich die 40-Prozent-Marke überschreiten.Unter der Annahme, dass das Embargo noch lange anhält, wird der Marktanteil aufgrund von Chip-Versorgungsproblemen sukzessive auf etwa 30 % zurückgehen.
Huaweis verlorene Marktanteile im Ausland werden größtenteils durch Ericsson, dessen Marktanteil sich in den nächsten drei Jahren voraussichtlich bei rund 27 Prozent stabilisieren wird, und Nokia ausgeglichen.Der Marktanteil von Nokia wird aufgrund der schlechten Leistung in China voraussichtlich auf etwa 15 Prozent zurückgehen.
Mit Blick auf die 4G-Ära gehen wir davon aus, dass der sprunghafte Anstieg des weltweiten Mobilfunkmarktanteils von Samsung in der Anfangsphase des 5G-Aufbaus nicht nachhaltig ist.Nach 2020, wenn der dominierende Marktanteil (Südkorea, Nordamerika usw.) auf dem Weltmarkt allmählich schrumpft, wird der Marktanteil schnell auf etwa 5 % sinken.Es wird erwartet, dass Zte in den nächsten drei Jahren der wichtigste Geräteanbieter mit dem sichersten Marktanteilswachstum sein wird.Chinas gesamter Bau von 5G-Basisstationen macht mittlerweile etwa 70 Prozent des weltweiten 5G-Marktes aus.
Es wird erwartet, dass der Marktanteil von Zte in China nach 21 Jahren stetig wächst. Gleichzeitig sind wir optimistisch, dass das Unternehmen seinen Anteil ausbauen wird, nachdem der 5G-Markt in Übersee in 21 Jahren schrittweise expandiert, und es wird erwartet, dass der globale Marktanteil des Unternehmens in den nächsten drei Jahren jedes Jahr um 3-4 PP steigen wird ( 21-23).Das optimistische Unternehmen wird im 5G-Zeitalter des globalen Ausrüstungsgeschäfts zum größten Nutznießer der Neuausrichtung der Marktanteile werden. Anlegern wird empfohlen, aktiv darauf zu achten.
2.3 Der Markt für optische Kommunikation boomt weiterhin.Es wird empfohlen, auf das optische Modul für die digitale Kommunikation und den optischen Chipleader zu achten
Aufgrund der großen Nachfrage nach 5G+-Rechenzentren gehen wir davon aus, dass der Markt für optische Kommunikation auch in Zukunft einen hohen Boom verzeichnen wird und der globale Markt für optische Module in den nächsten 21 bis 22 Jahren voraussichtlich mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von mehr als 15 % wachsen wird .
Das Wachstum optischer Module im Telekommunikationsmarkt wird relativ bescheiden ausfallen, der größte Zuwachs wird jedoch weiterhin vom Rechenzentrumsmarkt kommen.Es wird erwartet, dass optische 400G-Module in den nächsten drei Jahren rasch auf den Markt kommen.Laut 100G-Pfad wird erwartet, dass sich die Lieferung in 21 bis 22 Jahren kontinuierlich verdoppelt.Es wird empfohlen, sich auf führende Unternehmen mit First-Mover-Vorteil wie Zhongji Solechuang und Xinyisheng zu konzentrieren.
Im Upstream-Bereich für optische Chips beläuft sich der aktuelle Markt für optische Kommunikationschips auf etwa 3,85 Milliarden US-Dollar und wird bis 2025 auf 8,85 Milliarden US-Dollar anwachsen, mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von 18 % über fünf Jahre.Im Zusammenhang mit der Markterweiterung und der Beschleunigung des inländischen Ersatzes wird erwartet, dass der inländische Marktführer für optische Chips ausgeht. Es wird empfohlen, auf Xi'an Yuanjie (nicht gelistet), Wuhan Sensitive Core (nicht gelistet) und Shijia Photon zu achten. usw.
2.4 5G-Anwendungen und -Server befinden sich noch in der Inkubationsphase, und wir werden der kommerziellen Entwicklung von 5G-Nachrichten Aufmerksamkeit schenken
5G-basierte Anwendungen und Dienste werden entstehen, und 5G-Messaging wird die erste Anwendung im 5G-Maßstab sein, die auf den Markt kommt.5G-Nachrichten sind die genaue Beschreibung des Übergangs von 4G zu 5G.Als Branchenführer haben Betreiber die höchsten Chancen, den Erfolg ihres Unternehmens zu fördern.Künftig werden sich Betreiber in drei Schritten mit dem Ökosystem und dem Dienst verbinden, und eine genaue Betrachtung dürfte den traditionellen SMS-Marktraum von 40 bis 100 Milliarden fördern;Zukünftig werden neue IKT-Technologien wie Cloud, Big Data und KI integriert.Die 5G-Messaging-Dienste der Betreiber werden die Transformation der Messaging-Plattform vollziehen und der Markt wird 300 Milliarden Yuan erreichen.5G-Nachrichten werden voraussichtlich im ersten Quartal 21 Jahre vollständig kommerziell sein, wobei der Schwerpunkt auf der Empfehlung von RCS liegt, Investitionsmöglichkeiten für ökologische Dienstleister bereitzustellen.
3. Cloud Computing – 2021 ist immer noch das Jahr des Cloud Computing, wir sind optimistisch, was den Wohlstand von IDC und Servern angeht
3.1 Chinas Cloud-Computing befindet sich in einer Phase langfristiger rasanter Entwicklung
Im Vergleich zu den Vereinigten Staaten liegt China aufgrund der Unterschiede in der IT-Infrastruktur, der Industriepolitik, dem wirtschaftlichen Umfeld und der Industrie-Forschungs-Atmosphäre um mehr als fünf Jahre hinter den Vereinigten Staaten zurück.Allerdings verfügt China über das entsprechende industrielle Umfeld und befindet sich in einer Phase rasanter Entwicklung:
1) Die IT-Infrastruktur wird immer perfekter.Im Jahr 2014 erreichte die Zahl der Internet-Breitbandzugangsports in China 405 Millionen, im ersten Halbjahr 2020 erreichte sie 931 Millionen und der Anteil des Glasfaserzugangs stieg von 40,4 % im Jahr 2014 auf 92,1 %;
2) Im letzten Jahrzehnt war Chinas makroökonomisches Wachstum stabil, das BIP-Wachstum lag stabil bei 5–10 %.Auch wenn das erste Quartal dieses Jahres kurzfristig von der Epidemie betroffen war, konnte es sich schnell erholen, zeigte starke Widerstandsfähigkeit und legte eine wirtschaftliche Grundlage für die Internet- und Cloud-Computing-Branche;
3) Im Jahr 2011 haben die Vereinigten Staaten die Entwicklung von Cloud Computing zu einer nationalen Strategie erhoben.Im Jahr 2015 veröffentlichte China die Stellungnahmen des Staatsrates zur Förderung der Innovation und Entwicklung im Cloud-Computing und zur Förderung neuer Formen der Informationsindustrie, um die industrielle Modernisierung zu beschleunigen.
4) Ali, Huawei und andere Unternehmen lernen, das ausgereifte integrierte System von Industrie, Universität und Forschung in den Vereinigten Staaten zu erkunden (Ali und Universitäten im In- und Ausland gründen ein Labor, Huawei kündigte an, dass es in den nächsten fünf Jahren Gemeinschaften vereinen wird und Universitäten, um 5 Millionen Entwickler zu kultivieren und 1,5 Milliarden US-Dollar in ökologisches Bauen zu investieren), um ein sich gegenseitig förderndes Ökosystem aufzubauen.Förderung der Kommerzialisierung von Forschungsergebnissen.
Die Vertiefung des mobilen Internets, die großflächige Vervielfältigung des Internets der Dinge und die Beschleunigung der digitalen Transformation von Unternehmen werden den Cloud-Computing-Boom in China weiter vorantreiben.Bis Oktober 2020 hat die Gesamtzahl der 5G-Nutzer in China 200 Millionen überschritten, mit einer durchschnittlichen monatlichen Wachstumsrate von bis zu 29 Prozent seit Februar.Die Auslieferungen von 5G-Mobiltelefonen nehmen weiter zu, im Oktober wurden 16,76 Millionen Einheiten ausgeliefert, die Durchdringungsrate hat 64 % erreicht, und Ende Oktober haben Huawei und Apple gleichzeitig neue Modelle auf den Markt gebracht. Die Auslieferungen und Durchdringungsraten von 5G-Mobiltelefonen werden voraussichtlich steigen weiter verbessern.
In diesem Jahr beschleunigte die Epidemie die Vertiefung des mobilen Internets, und die Verbrauchernachfrage ist noch lange nicht am Höhepunkt.Im März betrug das mobile Internet-Zugangsvolumen 25,6 Milliarden GB.Obwohl es anschließend zu einem Rückgang kam, blieb der insgesamt schnelle Wachstumstrend unverändert.Wir glauben, dass Online-Büro und Unterhaltung von der Öffentlichkeit weithin akzeptiert werden, was den Endbenutzern Bildungskosten spart.Während sich die aktuelle Verkehrsnutzung der Verbraucher auf Video-, Shopping- und Lifestyle-Dienste konzentriert, glauben wir, dass der Großteil der Verkehrsnutzung in Bereichen wie HD-Videos verbleiben wird, bis andere Killer-Apps (VR/AR-Spiele usw.) explodieren.
Gleichzeitig treiben 5G-Netze das Internet der Dinge voran, um die Replikation zu skalieren.China ist mit 718.000 fertiggestellten 5G-Stationen weltweit führend beim 5G-Bau, was etwa 70 Prozent der weltweiten Gesamtzahl ausmacht.Das 5G-Netzwerk mit großer Bandbreite, geringer Latenz und umfassender Konnektivität spielt zunehmend eine Rolle im Industrie- und Produktionsbereich und treibt die Skalierung der Replikation des Internets der Dinge voran.Im Jahr 2020 wird die Zahl der Internet-of-Things-Verbindungen in China voraussichtlich 7 Milliarden überschreiten, was in der Zukunft zu einer Explosion des Datenverkehrs führen und die Entwicklung der Cloud-Computing-Branche fördern wird.
Die digitale Transformation des Unternehmens bleibt der größte Treiber für das Nachfragewachstum im Bereich Cloud Computing. Im Vergleich zu entwickelten Ländern wie den Vereinigten Staaten weisen chinesische Unternehmen eine niedrige Cloud-Zugriffsquote auf, die 2018 nur 38 Prozent betrug, verglichen mit 80 Prozent in den Vereinigten Staaten.Da Regierungen und Unternehmen durch die Cloud Kosten senken und die Effizienz steigern, entstehen immer neue digitale Anforderungen von Regierungen und Unternehmen.
Die oben genannten Faktoren sorgen dafür, dass sich der Cloud-Computing-Boom weiter verbessert. Im Jahr 2019 betrug die Wachstumsrate des globalen Cloud-Computing-Marktes 20,86 % und Chinas Wachstumsrate 38,6 % um die Wachstumsrate von etwa 30 % aufrechtzuerhalten.
3.2 IaaS: Große Cloud-Anbieter erhöhen weiterhin ihre Investitionsausgaben und das Branchenwachstum ist gesichert
Die Struktur der öffentlichen Cloud-Dienste in China ist umgekehrt wie im Ausland, wobei die Infrastruktur an erster Stelle steht.Die weltweite öffentliche Cloud wird mit einem Anteil von mehr als 60 % vom SaaS-Modell dominiert.Seit 2014 ist der IaaS-Markt in China erheblich gewachsen und macht weniger als 40 % des öffentlichen Cloud-Marktes auf über 60 % aus.
Wir glauben, dass aufgrund der großen Kluft zwischen Chinas IT-Infrastruktur und entwickelten Ländern wie Europa und Amerika in der Anfangsphase IT-Infrastrukturinvestitionen und Cloud grundsätzlich synchronisiert sind.Gleichzeitig befindet sich China derzeit in einem frühen Stadium der Cloud-Computing-Entwicklung und das Layout der Cloud-Hersteller ist relativ spät.Amazon startete Cloud Computing im Jahr 2006 und Alibaba gründete 2009 offiziell Cloud Computing Co., LTD. Chinas Cloud-Unternehmen sind hauptsächlich Internetunternehmen, sie neigen dazu, Software selbst zu entwickeln und kaufen keine SaaS-Dienste.Kurzfristig wächst der Umfang von IaaS schneller, der IaaS-Bereich ist sicherer und es gibt zahlreiche Investitionsmöglichkeiten.Mit der Verbesserung des Infrastrukturaufbaus wird die Wachstumsrate von SaaS schnell zunehmen.
Der Anteil in- und ausländischer führender IaaS-Anbieter nahm zu und das Public-Cloud-Muster wurde deutlich zentralisiert.Aufgrund der hohen Investitions- und Forschungs- und Entwicklungskosten des IaaS-Geschäfts sind der ökologische Effekt und der Skaleneffekt erheblich.Der Marktanteil von Amazon, Microsoft, Alibaba und Google stieg von 48,9 % im Jahr 2015 auf 77,3 % im Jahr 2015. Das Muster der IaaS-Hersteller in China hat sich stark verändert und Huawei verzeichnet eine schnelle Wachstumsrate.Von 2015 bis zum ersten Quartal dieses Jahres stieg CR3 von 51,6 % auf 70,7 %.Wir glauben, dass der Hauptmarkt für IaaS in China in Zukunft stabil und konzentriert werden wird.Ohne differenzierte Wettbewerbsvorteile wird der Anteil kleiner Hersteller durch große Hersteller untergraben.Nachgelagerte Kunden haben jedoch Hybrid-Cloud-, Multi-Cloud-Bereitstellungs-, Lieferantengleichgewichts- und andere Anforderungen, und kleine Hersteller mit differenzierten Wettbewerbsvorteilen haben in Zukunft noch Überlebensspielraum.Es wird empfohlen, auf Jinshanyun usw. zu achten.
Wir empfehlen, sich auf kontinuierliche Wachstumschancen für Top-IaaS-Anbieter zu konzentrieren. Die weltweit großen Cloud-Anbieter verzeichneten ein vierteljährliches Umsatzwachstum von mehr als 20 % gegenüber dem Vorjahr, das Gesamtwachstum der Branche ist stark.Tencent hat keine gesonderten Quartalsdaten veröffentlicht, aber der 19-Jahres-Finanzbericht ergab einen Cloud-Geschäftsumsatz von mehr als 17 Milliarden Yuan, eine Wachstumsrate, die über dem Branchendurchschnitt liegt.Verglichen mit dem Umsatzwachstum der großen Cloud-Hersteller in China und den USA ist die Wachstumsrate von Alibaba Cloud im dritten Quartal erheblich.Alibaba Cloud profitierte von der digitalen Transformation, insbesondere dem schnellen Wachstum von Internet-, Finanz-, Einzelhandels- und anderen Branchenlösungen, und erreichte einen Quartalsumsatz von 14,9 Milliarden Yuan, was einer Steigerung von 60 % gegenüber dem Vorjahr entspricht (Amazon Cloud wuchs um 29 %, Microsoft Azure um 48 %).Chinas öffentlicher Cloud-Markt entwickelt sich rasant, die Regierung und traditionelle Unternehmen befinden sich in der Phase der digitalen Transformation und 1,4 Milliarden Menschen bilden einen großen Verbrauchermarkt, Video, Live-Übertragung, neuer Einzelhandel und andere Branchen entwickeln sich rasant.Angesichts des Phänomens, dass inländische Internetunternehmen auf See gehen, gehen wir davon aus, dass inländische Cloud-Service-Hersteller noch viel Raum für eine Verbesserung ihres globalen Marktanteils haben.
Was die Investitionsausgaben betrifft, so haben sich die Investitionsausgaben der Cloud-Hersteller im In- und Ausland nach dem vierten Quartal ins Positive gedreht, was darauf hindeutet, dass sich die Cloud-Computing-Branche immer noch in einem Aufschwung befindet.Im dritten Quartal 2020 stiegen die US-amerikanischen FAMGA-Investitionsausgaben im Jahresvergleich um 29 %, während die chinesischen BAT-Investitionsausgaben im Jahresvergleich um 47 % stiegen.Die Nachfrage nach nachgelagerten Cloud-Diensten ist der grundlegende Treiber für die Investitionsausgaben von Cloud-Anbietern.Die Nachfrage auf dem IaaS-Markt ist nach wie vor stark, sodass sich die mit IaaS verbundenen Investitionen mittel- und langfristig weiterhin in einem hohen Konjunkturzyklus befinden werden.
3.3 IDC: Das Ungleichgewicht zwischen regionalem Angebot und Nachfrage wird noch lange bestehen bleiben.Es wird empfohlen, auf Dritte zu achten, die über die Kernressourcen in Städten der ersten Ebene verfügen
Als Infrastruktur der Cloud-Computing-Branche profitiert IDC von der Entwicklung der nachgelagerten Industrie und befindet sich in einer Phase schnellen Wachstums.Wir gehen davon aus, dass die Branche in den nächsten drei Jahren noch eine Wachstumsrate von etwa 30 % halten kann.Die Entwicklung von Internet- und Cloud-Computing-Unternehmen hat die Nachfrage nach Datenspeicherung und Datenverarbeitung erhöht.Mit dem Aufstieg und der Entwicklung neuer Technologien wie 5G, künstlicher Intelligenz und dem Internet der Dinge wird die zukünftige Nachfrage den Marktraum weiter vergrößern.Darüber hinaus bringen neue Infrastrukturmaßnahmen weiterhin positive Ergebnisse.In den Vereinigten Staaten konzentriert sich IDC hauptsächlich auf Wiederaufbau und Erweiterung, während es in China immer noch auf Neubauten konzentriert ist.Aufgrund seines späten Starts und seiner schnellen Entwicklung wird China auch in Zukunft eine Wachstumsrate von 25 bis 30 % beibehalten und sein gesamter Industrieumfang wird sich voraussichtlich von 156,2 Milliarden Yuan im Jahr 2019 auf 320,1 Milliarden Yuan verdoppeln.
Aus Sicht der Datengenerierung hinkt der aktuelle IDC-Bestand in China weit hinterher.Als weltweit größter Datenproduzent generiert China jedes Jahr mehr als 23 % der weltweiten Daten.Allerdings beträgt der Bestand an großen Rechenzentren nur 8 % des weltweiten Bestands und die Reserven reichen nicht aus.Angesichts des kontinuierlichen schnellen Wachstums der Datenproduktion in China verfügt die IDC-Branche über großes Wachstumspotenzial.Obwohl sich die aktuellen IDC-Hersteller in der Phase der Landnahme und der Beschleunigung des Baus befinden, kann es sein, dass das tatsächliche effektive Angebot nicht die zukünftige Marktnachfrage deckt.Unternehmen mit hohen Anforderungen an Verzögerungen und Sicherheit müssen weiterhin in erstklassigen Städten angesiedelt werden, und die Richtlinien in erstklassigen Städten werden verschärft.Auch wenn das Angebot in den Zweitstädten zunimmt, wird das Ungleichgewicht zwischen regionalem Angebot und Nachfrage noch lange bestehen bleiben.
Wir empfehlen, auf IDC-Drittanbieter zu achten, die in erstklassigen Städten über Vorteile bei den Land- und Wasserkraftressourcen verfügen.Derzeit nehmen IDC-Dritthersteller den größten Marktanteil auf der ganzen Welt ein, während die IDC-Branche in China noch immer von Telekommunikationsbetreibern dominiert wird, die frühzeitig Vorteile in Bezug auf Ressourcen und Größenordnung haben.Die Entwicklung des Cloud Computing und der Internetindustrie stellt jedoch höhere Anforderungen an die Leistung und den Energieverbrauch von Rechenzentren, und erstklassige Städte wie Peking und Shanghai begrenzen den Rack-Energieverbrauchsindex und verlangen den PUE neuer Rechenzentren kleiner als 1,3 oder 1,4 sein.IDC-Drittanbieter haben Vorteile in Bezug auf die Reaktionsgeschwindigkeit der Kunden, die Anpassung, den Betrieb und das Kostenmanagement.Der Marktanteil der chinesischen Betreiber im IDC-Bereich sank von 52,4 % im Jahr 2017 auf 49,5 %, und wir gehen davon aus, dass der Anteil der IDC-Dritthersteller weiter steigen wird.
Für IDC-Hersteller ist die Größenausweitung immer noch der wichtigste Weg, um zu wachsen, und es wird erwartet, dass sich die Marktkonzentration verbessert.Nach der Untersuchung der Industriekette haben wir festgestellt, dass IDC-Hersteller hinsichtlich der Marktnachfrage in den nächsten Jahren optimistisch sind und die schnelle Expansionsstrategie der letzten Jahre bevorzugen, um ein Umsatzwachstum zu erzielen.Die IDC-Branche erfordert hohe Investitionen in Vermögenswerte.Derzeit gibt es Tausende von inländischen HERSTELLERN mit IDC-Lizenzen, und der individuelle Anteil der IDC-Dritthersteller beträgt grundsätzlich weniger als 5 %, was den Markt relativ zerstreut macht.Equinix, der Weltmarktführer, expandierte schnell in den globalen Markt, indem es 2015 die britische Telecity Group und 2017 das IDC-Geschäft von Verizon erwarb. Wir addieren die gesamten Investitionsausgaben und den M&A-Umfang zum gesamten Bauaufwand.Im ersten Halbjahr 2020 macht der kumulative M&A-Umfang von Equinix 48 % aus, während der M&A-Umfang des inländischen Marktführers GANGUO Data nur 14,3 % ausmacht.Gemäß dem Entwicklungspfad von Equinix könnten inländische IDC-Hersteller die Akquisition beschleunigen, um die Kapazität zu erweitern und das Nachfragewachstum auszugleichen, das durch Eigenbau- und Leasingmethoden nicht gedeckt werden kann.Die zunehmende Marktkonzentration wird GDS Data, 21vianet, Baoxin Software, Halo New Network und anderen Herstellern zugute kommen.
3.4 Server: Ein kurzfristiger Marktrückgang ändert nichts an den langfristig hohen Geschäftserwartungen
Server als wichtigste Hardware-Einrichtungen der Netzwerkarchitektur profitieren vom schnellen Wachstum der chinesischen Cloud-Computing-Branche.Laut IDC verlangsamte sich das Umsatzwachstum auf dem globalen Servermarkt im dritten Quartal 2020 im Vergleich zum Vorjahr auf 2,2 %, wobei die Auslieferungen leicht um 0,2 % zurückgingen, aber der Umsatz auf dem chinesischen Servermarkt stieg um 14,2 % und setzte damit weiterhin ein schnelles Wachstum fort.
Der Umsatz der Upstream-Hersteller von Serverchips ging zurück, und der Umsatz des Serverführers Tiao Information ging im dritten Quartal zurück.Wir glauben, dass der Hauptgrund der Anstieg der Nachfrage im dritten Quartal aufgrund des Ausbruchs der Epidemie im zweiten Quartal ist.Gewinnschwankungen in einem Quartal ändern nichts an der langfristig hohen Geschäftseinschätzung der Cloud-Computing-Branche.
Da die Investitionsausgaben nachgelagerter Cloud-Giganten schnell wachsen und die Nachfrage stark ist, gehen wir davon aus, dass sich die Cloud-Computing-Branche im Jahr 2021 immer noch in einem Aufschwung befindet. Historisch gesehen dauern Cloud-Computing-Aufschwünge mindestens acht Quartale.Nach 18 Jahren überhitzter Investitionsausgaben großer Cloud-Hersteller auf der Welt und 19 Jahren Lagerbeständen übernahmen die Investitionsausgaben von DOMESTIC BAT im vierten Quartal die Führung und verzeichneten im weltweiten Vergleich in 19 Jahren wieder ein positives Wachstum von 35 %.Das dritte Quartal lag zwar unter der hohen Wachstumsrate von 97 % im zweiten Quartal, lag aber immer noch 47 % über der Wachstumsrate von 29 % in den Vereinigten Staaten.Der Tracking-Server-Upstream-BMC-Chiphersteller Sinhua gab monatliche Umsatzdaten bekannt, obwohl das Unternehmen im August ein negatives Umsatzwachstum verzeichnete, im November jedoch wieder ein positives Wachstum verzeichnete, wird für 21 Jahre erwartet, dass die Cloud-Computing-Branche weiterhin ein hohes Wachstum beibehält.
Mit der bevorstehenden Kommerzialisierung von 5G wird eine Explosion des Datenverkehrs das Wachstum auf dem Servermarkt vorantreiben.Laut Südkorea verbrauchen 5G-Nutzer pro Person 2,5-mal mehr Datenverkehr als 4G-Nutzer. Die Zahl der 5G-Nutzer in China ist stetig um mehr als 25 % pro Monat gestiegen.Basierend auf historischen Erfahrungen erhöht jedes Generations-Upgrade der Mobilkommunikationstechnologie den DoU im Durchschnitt um das Zehnfache, so dass prognostiziert wird, dass der DoU der 5G-Benutzer bis 2025 50 G/Monat erreichen wird. 5G-kommerzielles Overlayed-Edge-Computing und andere neue Szenarien werden Server fördern , Speicher und andere IT-Infrastrukturen erfordern Wachstum, aber auch für die Datenverarbeitung sind die Computeranforderungen höher, intelligentes Computing, künstliche Intelligenz und Serverfusionsprodukte werden mehr Marktraum haben.Den prognostizierten Daten von IDC zufolge wird sich die Größe des globalen Servermarkts im Jahr 2020 auf 12 Millionen US-Dollar und im Jahr 2025 auf 21,33 Millionen US-Dollar fast verdoppeln.
3.5 SaaS: Multi-Faktor-Katalyse, in einer kritischen Übergangsphase, dem aktuellen Layoutpunkt
In Bezug auf die Marktgröße hinkt der gesamte inländische SaaS-Markt den USA um 5–10 Jahre hinterher.Im Jahr 2019 erreichte der Cloud-Geschäftsumsatz von Salesforce 110,5 Milliarden Yuan, während die Gesamtmarktgröße der SaaS-Branche in China nur 34,1 Milliarden Yuan betrug.Da sich der inländische SaaS-Markt jedoch in der Cloud-Übergangsphase befindet und die Wachstumsrate etwa doppelt so hoch ist wie die globale, bietet das schnelle Wachstum viel Raum für Entwicklung.
Chinas SaaS-Markt ist aufgrund von drei Hauptfaktoren relativ rückständig: Erstens ist der inländische Informatisierungsgrad niedrig.Die Vereinigten Staaten betreiben seit Jahrzehnten den Aufbau und die Popularisierung der Informatisierung, während Chinas Marktbewusstsein und Informationsbasis offensichtlich hinter Europa und den Vereinigten Staaten zurückbleiben, der Aufbau der Informatisierung und Digitalisierung nicht perfekt ist und Unternehmen der Verbesserung der Managementeffizienz keine Aufmerksamkeit schenken.Zweitens ist sein technisches Niveau unzureichendIn unserem Land gibt es viele SaaS-Unternehmen, aber nicht in Ordnung, das technische Niveau bleibt zurück und die Produktstabilität ist schwach.Schließlich das Fehlen von Kanälen.Im traditionellen Softwarezeitalter ist der Status des Kanals sehr wichtig.Im SaaS-Zeitalter reduziert das Abonnementsystem die Marketingeinnahmen des Kanals und das Erneuerungssystem verringert das Sicherheitsgefühl des Kanals, was zu einer geringen Werbeabsicht des Kanals, hohen Kosten für die Kundenakquise und einer langsamen Marktexpansion führt.Kanäle sind immer noch der größte Widerstand gegen die Förderung von Unternehmens-SaaS in China.
Im Vergleich zu den Vereinigten Staaten befinden sich Chinas SaaS-Hersteller auf Unternehmensebene in einer kritischen Übergangsphase, in der verschiedene Finanz- und Geschäftsindikatoren verbessert werden müssen und die maßgeschneiderte Entwicklung ein Problem darstellt.Große Unternehmen in China haben hohe Anforderungen an maßgeschneiderte Entwicklung, und SaaS-Hersteller müssen hohe F&E-Kosten investieren und einen langen Entwicklungszyklus haben.Wenn die Funktion ähnlicher Produkte im Preiswettbewerb beeinträchtigt wird, verringert sich die Rentabilität des Unternehmens.Amerikanische Unternehmen verfügen über einen hohen Grad an Produktstandardisierung und einen leicht erweiterbaren TAM (Total Addressable Market).Das heißt, die Kapazität von Originalprodukten kann auf andere Bereiche ausgeweitet werden, die Obergrenze bestehender Unternehmen kann durchbrochen werden, der Marktbeteiligungsraum kann vergrößert werden, die Vorlaufkosten können verwässert werden und die Rentabilität ist hoch.Durch die Vertiefung der Zusammenarbeit mit großen Unternehmen können chinesische SaaS-Hersteller jedoch nach Abschluss von Benchmarking-Projekten ihre Produkte vereinfachen und modularisieren, und kleine und mittlere Unternehmen können dann einige Funktionen auswählen, die sie benötigen, sodass die zukünftige Produkterweiterbarkeit immer noch beträchtlich sein wird.
Obwohl es eine Kluft zwischen China und den Vereinigten Staaten gibt, glauben wir, dass die Entwicklung der inländischen SaaS-Branche den Wendepunkt erreicht hat und die aktuelle Lage immer noch der Punkt ist.Erstens ist die Marktbildung der inländischen SaaS-Branche ausgereift, Technologiereserven, inländische Alternativnachfrage und entsprechende politische Unterstützung sind vorhanden.Nach fast zehn Jahren der Popularisierung der Bildung hat sich das Verständnis der Unternehmen für die Informatisierung von der oberflächlichen Phase elektronischer Papiermaterialien zu den Anforderungen der Unternehmensdigitalisierung entwickelt, die mit der Möglichkeit der Lokalisierungssubstitution einhergehen.Zweitens entwickeln sich inländische SaaS-Unternehmen selbst schnell.Obwohl der Umfang der Entwicklung relativ gering ist, bauen Kingdee, Ufida und andere Transformationsunternehmen ihren Marktanteil weiter aus, indem sie sich auf ihr eigenes Branchenverständnis und ihre Markenwirkung verlassen.Da die Handelskonflikte das Konzept der unabhängigen Kontrolle in China immer offensichtlicher machen und die Cloud-Transformation tiefgreifender überlagern, glauben wir, dass das SaaS-Modell für inländische Softwareunternehmen die Möglichkeit bietet, die Kurve zu überholen, und die Entwicklung der SaaS-Branche hat das erreicht Wendepunkt.
Traditionelle Softwareanbieter, unternehmerische SaaS-Hersteller und Internetunternehmen sind die Hauptteilnehmer auf dem chinesischen SaaS-Markt und konkurrieren und kooperieren miteinander.Die ökologische Zusammenarbeit zwischen Internetherstellern und unternehmerischen Herstellern ist häufiger anzutreffen: Derzeit konzentrieren sich Internethersteller hauptsächlich auf Geschäfte auf IaaS- und PaaS-Ebene, während es nur wenige SaaS-Strecken gibt und es keinen groß angelegten Wettbewerb in den vertikalen Industrie- und Geschäftsfeldern gibt (z. B Bildung, Einzelhandel, CRM, Finanzen und Steuern usw.) Internethersteller werden als Technologiehersteller integriert.Der Wettbewerb zwischen unternehmerischen SaaS-Anbietern und traditionellen Softwareanbietern, die sich in SaaS verwandeln, ist direkter: Große Unternehmen mit einer hohen Durchdringungsrate traditioneller Software haben größeres Vertrauen in Kingdee, Yonyou und andere traditionelle Anbieter, aber unternehmerische Anbieter haben in einigen Segmenten Vorteile, also gibt es auch solche Kooperationen oder Investmentfusionen und -übernahmen.Beispiel: Die Investitionen von Kingdee International profitieren von Kundenvertrieb (CRM) und Myriad-Technologie.Internetunternehmen erkunden Entwicklungspfade und ökologische Zusammenarbeit mit traditionellen Softwarehändlern: Internetanbieter haben Verkehrsvorteile, traditionelle Softwareunternehmen konzentrieren sich auf hochgradig anpassbare SaaS-Produkte, aber zwei Arten von Marktteilnehmern entscheiden sich für ein dickes Middle Office, das Low-Code ohne Code bereitstellt Entwicklungsplattform, um die Tiefe und Breite des Produkts zu fördern und die ökologische Konstruktion zu stärken.
TAM ist ein wichtiger Faktor, der das Bewertungsniveau von Herstellern von Unternehmens-SaaS-Diensten beeinflusst und direkt den zukünftigen Umsatzwachstumsbereich von Unternehmen bestimmt.Laut dem Bericht über die Entwicklung der 500 größten Unternehmen Chinas gibt es in China eine große Anzahl kleiner und mittlerer Unternehmen.Es wird davon ausgegangen, dass chinesische Unternehmen in ihrem Geschäft empfänglicher für die Cloud werden, SaaS-Tools für die Unternehmensverwaltung wählen, Kosten senken und die Effizienz steigern werden und die Durchdringungsrate des Abonnementmodells in Zukunft zunehmen wird.
Wenn man bedenkt, dass die SaaS-Penetrationsrate einiger amerikanischer Unternehmen 95 % oder mehr erreicht hat, wird geschätzt, dass TAM basierend auf dem Stückpreis der befragten Unternehmenskunden in der Industriekette mehr als 560 Milliarden Yuan erreichen kann.Und mit der steigenden Zahl von Unternehmen in China ist das Wachstumspotenzial des chinesischen Marktes beträchtlich.Unter ihnen haben große Unternehmen mit einem Jahresumsatz von mehr als 2 Milliarden Yuan hohe Kundenstückpreise, aber die Zahl der Unternehmen ist gering;Der Stückpreis für Kunden kleiner und mittlerer Unternehmen ist niedrig, aber die Zahl ist zahlreich.Der Schlüssel für SaaS-Softwareanbieter zur Erzielung eines langfristigen Umsatzwachstums besteht darin, die Kleinkunden zu gewinnen, und der Gesamt-ARPU-Wert kann durch den Durchbruch bei den Top-Großunternehmenskunden verbessert werden.Die Nachfrage großer Unternehmen nach SaaS-Produkten beschränkt sich nicht nur auf einfache Funktionen wie Büroautomatisierung und Geschäftselektronisierung, sondern darauf, Produkte in hohem Maße mit Geschäftsprozessen des Unternehmens zu kombinieren und zu einem echten Werkzeug für die Unternehmensverwaltung zu werden.
Chinas SaaS-Marktkonzentration für Unternehmen ist gering, und wir glauben, dass traditionelle ERP-Softwareanbieter, die Cloud Computing transformieren, das größte Wachstumspotenzial haben.Laut IDC-Statistiken machten die fünf größten Unternehmen auf dem Enterprise-SaaS-Markt in China im ersten Halbjahr 2020 nur 21,6 % des Marktes aus.Der Markt ist dezentralisiert und der Konzentrationsgrad gering.Das Wettbewerbsmuster in verschiedenen Anwendungsmärkten ist unterschiedlich und bietet eine gute Gelegenheit für das Layout.
Wir glauben, dass traditionelle ERP-Hersteller in der kritischen Phase der Cloud-Computing-Transformation das größte Wachstumspotenzial haben.Herkömmliche ERP-Software von yonyou, Kingdee und anderen Unternehmen genießt eine hohe Durchdringungsrate und Vertrauen bei großen und mittleren Unternehmen und ist die erste Wahl für die Lokalisierung.Arbeiten Sie eng mit großen Unternehmen zusammen, verfügen Sie über ein tiefes Verständnis der Kundengeschäftsprozesse und verfügen Sie über die Fähigkeit, mit großen Unternehmen zusammenzuarbeiten, die Managementerfahrung großer Unternehmen in kleinen und mittleren Unternehmen zu replizieren und kleine und mittlere Unternehmen bei der digitalen Transformation zu unterstützen ;Kingdee und Yonyou nehmen in den Marktsegmenten mit hohem Standardisierungsgrad und relativ allgemeinem Markt wie Finanzen und Personalwesen eine beherrschende Stellung ein und verfügen über eine relativ vollständige Produktpalette.Sie verfügen über einen großen Marktraum für Beteiligungen und ein hohes Wachstumspotenzial.
Im Vergleich zu TAM ist die TAM-Obergrenze für unternehmerische SaaS-Hersteller in der Segmentierungsbranche offensichtlicher, aber führende SaaS-Hersteller im Segmentierungsfeld wie Mingyuan Cloud können mithilfe von Produktvorteilen und Branchenstatus immer noch ein schnelles Wachstum erzielen und dann mehr erreichen überbewerteter Wert, der ebenfalls Aufmerksamkeit verdient.Alibaba, Tencent und andere Internetanbieter konzentrieren sich stärker auf den Infrastruktur-IaaS- und PaaS-Markt und übernehmen mehr die Rolle integrierter Anbieter auf dem SaaS-Markt.
Aus Bewertungssicht haben Chinas SaaS-Dienstleister viel Raum für Verbesserungen.In den USA gibt es mehr als 70 börsennotierte SaaS-Unternehmen, darunter einige mit einer Marktkapitalisierung von über 100 Milliarden Dollar.Während die meisten chinesischen Unternehmen immer noch nicht börsennotiert sind, ist nur Yonyou, eines der größten börsennotierten Unternehmen, mehr als 20 Milliarden US-Dollar wert.Der durchschnittliche PS-Wert amerikanischer Unternehmen liegt bei fast dem 40-fachen, während der PS-Wert chinesischer Unternehmen bei weniger als dem 30-fachen liegt.Der wesentliche Grund für den Unterschied liegt darin, dass amerikanische SaaS-Unternehmen einen hohen Grad an Cloudisierung aufweisen, das heißt, sie haben einen hohen Anteil am Cloud-Geschäftsumsatz.Nach den anfänglichen F&E- und Marketingausgaben sind sie in eine relativ stabile Wachstumsphase eingetreten und die Wachstumsrate von Umsatz und Nettogewinn ist hoch.Das Umsatzwachstum der SaaS-Unternehmen in China betrug durchschnittlich 21 %, weniger als die Hälfte des US-Durchschnitts, und der Nettogewinn war im Durchschnitt immer noch negativ.Mit der Vertiefung der Transformation der chinesischen SaaS-Unternehmen, der Steigerung des Cloud-Geschäftsumsatzes und der schrittweisen Realisierung von Leistung besteht für den Marktwert in der Zukunft immer noch Raum für eine Verbesserung um mehr als 30 %.
4, das Internet der Dinge zur Industrielandung, konzentriert sich auf horizontale drei vertikale Investitionsmöglichkeiten
4.1 Goldminen-Milliarden-Dinge-Verbindung, Industrieketten-Wahrnehmungsschicht, um Chancen zu begrüßen
Die Zahl der Internet-of-Things-(IoT)-Verbindungen ist viel höher als die des Internet-of-Things-(IoT)-Anschlusses.Laut GSMA hatte die globale IoT-Industrie im Jahr 2019 einen Wert von 343 Milliarden US-Dollar und wird bis 2025 einen Wert von 1,12 Billionen US-Dollar erreichen, mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von mehr als 20 Prozent.Laut IoT Analytics wird es bis Ende 2020 11,7 Milliarden IoT-vernetzte Geräte von 21,7 Milliarden vernetzten Geräten weltweit geben.Da die Zahl der mit der Welt verbundenen Dinge die Zahl der damit verbundenen Menschen übersteigt, entwickelt sich das Internet der Dinge zur nächsten Generation der Geschäftsinfrastruktur über Branchen und Grenzen hinweg und dürfte in den nächsten Jahren die größte Investitionsmöglichkeit im Bereich IKT darstellen 30 Jahre.
Der Prozess des Internets der Dinge ist in China führend, und die Anzahl der Verbindungen durch globale Betreiber belegt die ersten drei Plätze.Der Entwicklungsprozess des globalen Internets der Dinge lässt sich grob anhand der Anzahl der Mobilfunk-Internet-of-Things-Anschlüsse der Betreiber beurteilen.Die Entwicklung des heimischen Internets der Dinge ist weltweit führend.Laut IoT Analytics verfügte China Mobile im Jahr 2015 mit einem Anteil von 19 Prozent über die meisten Mobilfunk-IoT-Verbindungen.Im ersten Halbjahr 2020 entfielen 54 % auf die Mobilfunk-Internet-of-Things-Verbindungen von China Mobile, auf Unicom und Telecom jeweils 9 % und 11 %.Auf Chinas drei große Betreiber entfielen 74 Prozent der Mobilfunk-IoT-Verbindungen, einer der höchsten der Welt.China hat die Zahl der Internet-of-Things-Verbindungen gesteigert, hauptsächlich aufgrund der Verbesserung des Aufbaus der inländischen Netzwerkinfrastruktur und der politischen Förderung.
Die Konnektivität zum Internet der Dinge steckt noch in den Kinderschuhen.Betrachtet man den weltweiten Umsatz des IoT-Geschäfts, so beträgt der ARPU des IoT-Geschäfts großer Betreiber weniger als 10 US-Dollar pro Monat, während die ANZAHL der NB-iot-Verbindungen in China mehr ausmacht und der ARPU weniger als 1 US-Dollar pro Monat beträgt.Die globale IoT-Konnektivität steckt noch in den Kinderschuhen und der Nutzernutzen ist gering.Mit der Ausweitung der Verbindungsanzahl und Anwendung weist der Wert einen steigenden Trend auf.
Das Internet der Dinge über die Zeit des Konzept-Hypes bis hin zur Branchenlandung.Laut dem von Gartner veröffentlichten Technologie-Hype-Zyklus beginnt die Entwicklung einer neuen Technologie normalerweise überhaupt erst, dann erreicht der Medienrummel seinen Höhepunkt und bricht aus und erreicht schließlich den Höhepunkt der Anwendung, wenn die Technologie ausgereift ist. Gemäß dem Trend des Wind Internet of Things-Index können wir feststellen, dass 2015 der Höhepunkt der Blase der Internet-of-Things-Branche war, 2016 der relative Tiefpunkt der Internet-of-Things-Branche und das Handelsvolumen und der Index der Der Sektor „Internet der Dinge“ ist von 2019 bis 2020 stetig gewachsen. Wir glauben, dass das Internet der Dinge die Phase des Konzept-Hypes hinter sich gelassen hat und in der Branche angekommen istEs lohnt sich, in das Wachstum des Teilsektors zu investieren.Rückblickend auf die Entwicklung der Internet-of-Things-Branche im Jahr 2020 wird der Investitionsknoten den drei Trends zugeordnet:
Trend 1: Standards werden einheitlicher
Landung von Kommunikationsstandards, Zusammenarbeit in Branchenallianzen.1) Umsetzung von Kommunikationsstandards:Im April 2020 veröffentlichte das Ministerium für Industrie und Informationstechnologie (MIIT) die Mitteilung zur Förderung der beschleunigten Entwicklung von 5G, in der wichtige Kommunikationsstandards und Protokolle zur Förderung von 5G und LT-V2X beim Aufbau intelligenter Städte und intelligenter Transportmittel vorgeschlagen wurden.Im Mai veröffentlichte das Ministerium für Industrie und Informationstechnologie (MIIT) die Mitteilung zur Vertiefung der umfassenden Entwicklung des mobilen Internets der Dinge und schlug vor, dass NB-iot und Cat1 zusammenarbeiten werden, um eine 2G/3G-Verbindung zum Internet der Dinge herzustellen;Im Juli 2020 beschloss die Internationale Fernmeldeunion (ITU), NB-iot und NR zu einem 5G-Standard zu machen.2) Zusammenarbeit der Industrieallianz:Im Dezember 2020 gründeten 24 Akademiker der Chinesischen Akademie der Wissenschaften und der Chinesischen Akademie der Wissenschaften sowie 65 führende Unternehmen unter der Leitung und Unterstützung des Ministeriums für Industrie und Informationstechnologie gemeinsam die OLA Alliance.Die OLA Alliance wird sich dafür einsetzen, die relevanten Standards ALLER Dinge zu entwickeln, die gegenseitige Anerkennung und den Austausch mit globalen Standards zu verwirklichen und die Entwicklung verwandter Technologien und Branchen zu fördern.
Trend zwei: Tiefere Integration von Technologien
Das Internet der Dinge ist in vier Glieder unterteilt: die Wahrnehmungsschicht, die Netzwerkschicht, die Plattformschicht und die Anwendungsschicht.Die technologische Entwicklung jedes Links fördert den Fortschritt der Internet-of-Things-Branche.Das aktuelle Technologie-Upgrade spiegelt sich hauptsächlich in der Netzwerkschicht und der Anwendungsschicht wider.Auf Netzwerkebene haben die Kommerzialisierung von 5G und der Vorstoß zu WiFi6 die Kommunikationsnetze weiter verbessert und den zuvor langsamen Fortschritt des Internets der Fahrzeuge und des industriellen Internets der Dinge beschleunigt.Auf Anwendungsebene hat die Kombination von Cloud Computing, KI, Blockchain und anderen Technologien mit dem Internet der Dinge den Wert von Anwendungsdiensten verbessert.
Trend drei: Riesige Skalierung im Spiel
In der Vergangenheit waren die Hauptakteure der Internet-of-Things-Branche kapitalstarke Internetgiganten.Sie legten mehrere Ebenen des Internets der Dinge fest und bauten das Ökosystem des Internets der Dinge auf.Was wir jetzt sehen können, ist, dass die Giganten der gesamten Industriekette in großem Umfang ins Feld marschieren, um den Fortschritt des Internets der Dinge voranzutreiben.Die Giganten der Industriekette lassen sich in drei Hauptschichten einteilen:
1) Wahrnehmungsschicht: Sie konzentriert sich hauptsächlich auf die zugrunde liegenden Hardwarehersteller, einschließlich Chiphersteller (Qualcomm, Huawei), Sensorhersteller (Bosch, Broad Com), Modulhersteller (Sierra Wireless, Remote Communications) usw., die alle gestartet sind Blockbuster-IoT-Produkte, die eine wichtige Rolle bei der Entwicklung ausgereifter Hardwareprodukte und der Reduzierung der Komponentenkosten spielen.
2) Netzwerkschicht: Hauptsächlich für Telekommunikationsbetreiber, leitet den Aufbau des Internet-der-Dinge-Netzwerks und beschleunigt den Geschäftsrhythmus des Internet-der-Dinge-Netzwerks.Telekommunikationsbetreiber nutzen auch ihren eigenen Netzwerkkanal, um die Industriekette sowohl vor- als auch nachgelagert zu erweitern.
3) Anwendungsschicht: Hauptsächlich für Internetgiganten und traditionelle Industriegiganten. Internetgiganten konzentrieren sich auf die Richtung vom TO-C-Ende zum B-Ende. Traditionelle Industriegiganten (wie Haier, Midea, Siemens) ergreifen die Initiative, um die Anwendung des Internets zu fördern der Dinge in ihren eigenen Bereichen und kopieren aktiv auf andere Branchen.
(2) Die Industriekette des Internets der Dinge ist lang und dünn, und die Wahrnehmungsschicht ist die erste, die davon profitiert
Die industrielle Kette des Internets der Dinge ist lang und dünn, und die Wahrnehmungsschicht ist die erste, die davon profitiert.Die IoT-Industriekette ist in vier Ebenen unterteilt:1) Fragmentierung der Anwendungsschicht;2) Der Plattform-Matthäus-Effekt tritt auf;3) Koexistenz mehrerer Standards auf Netzwerkebene;4) Integrationstrend der Wahrnehmungsschicht.Die nächsten fünf Jahre werden die fünf Jahre sein, in denen das Internet der Dinge die Verbindung ausbaut, und die Hauptvorteile sind Sensor-, Kernchip-, Modul-, MCU-, Terminal- und andere Hardwarehersteller.
4.2 Das Internet der Fahrzeuge ist eines der wichtigsten Anwendungsszenarien von 5G, und der Markt wird im nächsten Jahrzehnt voraussichtlich 2 Billionen Yuan erreichen
Politik zuerst, Chinas Roadmap für intelligente und vernetzte Fahrzeuge klar.Im November 2020 veröffentlichte das National Intelligent Connected Vehicle Innovation Center den „Intelligent Connected Vehicle Technology Roadmap 2.0“-Entwicklungsplan für intelligente vernetzte Fahrzeuge.Von 2020 bis 2025 machten autonome, intelligent vernetzte Fahrzeuge der Klassen L2 und L3 in China 50 % des gesamten Fahrzeugabsatzes aus, und die Neufahrzeugmontagerate des CV2X-Terminals erreichte 50 %.Hochautonome Fahrzeuge erreichen kommerzielle Anwendungen in begrenzten Bereichen und spezifischen Szenarien;Von 2026 bis 2030 werden intelligent vernetzte L2-L3-Fahrzeuge mehr als 70 % des Verkaufsvolumens ausmachen, L4-Modelle für autonomes Fahren werden 20 % ausmachen und C-V2X-Terminal-Neuwagenausrüstung wird grundsätzlich populär gemacht;Von 2031 bis 2035 werden alle Arten von vernetzten Fahrzeugen und autonomen Hochgeschwindigkeitsfahrzeugen weit verbreitet sein;Nach 2035 werden autonome L5-Personenkraftwagen zum Einsatz kommen.
Der Fronteinbau des Internet of Vehicles wird zum Standard und die Laderate wird schrittweise verbessert. Laut den Statistiken des gaOGong Intelligent Vehicle Research Institute beträgt das Risiko des 4G-Internets von Fahrzeugen von Januar bis September 2020 5,8591 Millionen, was einem Wachstum von 44,22 % gegenüber dem Vorjahr entspricht;Von Januar bis September betrug die Auslastungsrate 46,21 %, was einem Anstieg von fast 20 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.T-Box und Automodul sind die wichtigsten Hardwareprodukte für die Frontbeladung von Autos und haben sich nach und nach zur Standardausrüstung auf dem Automarkt entwickelt.
Automobilunternehmen werden die Verbreitung neuer vernetzter Autos beschleunigen und sich mit anderen Parteien abstimmen, um 5G C-V2X zu entwickeln. Große OEMs im In- und Ausland fördern aktiv die Internet-of-Vehicles-Funktion neuer Autos. FAW, Ford, Changan, Ford und andere planen, bis 2020 100 Prozent der Neuwagen in China zu erreichen. Gleichzeitig beschleunigt oVENS die Entwicklung von 5G C-V2X, um technologische Höhen zu erobern.Im April 2019 veröffentlichten 13 chinesische Automobilunternehmen mit unabhängigen Marken offiziell die kommerzielle Roadmap von C-V2X in China, die auf das Zeitfenster 2020–2021 abzielt, um die kommerzielle Anwendung der C-V2X-Industrie in China zu fördern.Derzeit beschleunigen alle großen Modulhersteller den Aufbau des 5G-Fahrzeugkommunikationsbereichs, und HUAWEI, Yuyuan Communications und andere 5G-Kommunikationsmodule wurden kommerzialisiert.
Das Internet der Fahrzeuge ist eine der ausgereiftesten Technologien, der umfangreichste Raum und die umfassendsten industriell unterstützenden Anwendungsszenarien unter 5G.Es wird geschätzt, dass der Gesamtraum zwischen 2020 und 2030 fast 2 Billionen Yuan beträgtDas Internet der Fahrzeuge ist eines der Anwendungsszenarien mit der ausgereiftesten Technologie, dem mng, die „intelligentes Auto“, „intelligente Straße“ und „Fahrzeugkooperation“ sind, betragen 8350 Milliarden Yuan, 2950 Milliarden Yuan bzw. 763 Milliarden Yuan.Derzeit ist die Branche des Internets der Fahrzeuge mit der Resonanz von drei Faktoren konfrontiert: Politik, Technologie und Industrie.Es wird erwartet, dass die Wachstumsrate der Branche im Jahr 2020 über 60 % liegen wird. Auf technischer Ebene wird c-V2X, eine Schlüsselkommunikationstechnologie für das Internet der Fahrzeuge, immer ausgereifter.In allen Aspekten wurden positive Fortschritte erzielt, von der Standardisierung über die Industrialisierung von Forschung und Entwicklung bis hin zur Anwendungsdemonstration.Auf industrieller Ebene sind Technologieriesen, Automobilhersteller und Cloud-Hersteller die drei führenden Kräfte im Tiefenlayout.Der derzeitige Schwerpunkt der Koordinierung von Automobilnetzwerken und Straßen liegt auf der Beschleunigung der Skalierung der Branche.
Basierend auf dem Prinzip „Kosten-Nutzen“ wird das Hauptaufbautempo des Internets der Fahrzeuge zwischen „Single Intelligence“ und „Collaborative Intelligence“ hin und her wechseln.Auf der Fahrzeugseite gehen wir davon aus, dass sich die Durchdringungsrate des autonomen Fahrens L1/2/3 im Zeitraum 2020-2025 verdoppeln wird, der Wert eines einzelnen Fahrzeugs um mehr als das 15-fache steigen wird und der Anteil des Softwarewerts auf ansteigen wird mehr als 30 %;Auf der Straßenseite glauben wir, dass die Schnellstraße und die Stadtkreuzung die vorrangige Richtung für die Landung der „intelligenten Straße“ sein werden, und der frühe Bau basiert auf der Hardware-Ausstattung.Auf der Netzwerkseite besteht die Anfangsphase der Branchenentwicklung hauptsächlich darin, Verbindungen herzustellen.Mit dem Aufbau eines 5G-Netzwerks und der Förderung von C-V2X im Jahr 2020 wird die Zusammenarbeit zwischen Fahrzeug und Straße die erste Welle groß angelegter Landungen realisieren und damit den Auftakt für die Entwicklung der Vernetzung zwischen Fahrzeug und Straße aus einer einzigen Intelligenz ziehen zur kollaborativen Intelligenz.
Wir glauben, dass im Jahr 2020 die erste Auto-Vernetzungsskala auf den Boden fallen wird. Smart Cars werden die Weisheit der Straße koordinieren und die gemeinsamen Bemühungen zum Aufbau einer dreidimensionalen Straße koordinieren. Schauen Sie sich den Rhythmus der aktuellen kollaborativen C-Auto-Straßen-V2X-Industrie an Kette ist besonders hervorzuheben, daher schlagen wir vor, dass das drahtlose Kommunikationsmodul, das zu weitreichender Kommunikation führt, intelligente Transportlösungen, Hersteller von tausend Wissenschaft und Technologie, RSU-Hersteller, Genvict-Technologie, WANji-Technologie, OBU/T-Box-bezogene Hersteller, hoch aufstrebende und Edge-Computing-Server-Hersteller, Informationen zur Flutwelle.Darüber hinaus stellen wir fest, dass sich das intelligente Fahrrad weiterentwickeln wird. Die Durchdringungsrate des autonomen Fahrens L1/L2/L3 liegt im Trend. Daher wird empfohlen, auf die relevanten Leistungshersteller zu achten, einschließlich des Herstellers intelligenter Cockpit-Software Zhongkichuang da, dem IVI-Marktführer Desai Xiwei, DMS-Hersteller Rui Ming Technology usw.
4.3 Smart Home – Die Implementierung einer intelligenten Lösung für ein einzelnes Produkt in eine intelligente Lösung für das ganze Haus
Die Größe des chinesischen Smart-Home-Marktes wächst stetig und Produkte und Ökologie sind der Kern zukünftiger Durchbrüche.Chinas Smart-Home-Branche hat erst spät begonnen, und der Prozess der Technologieproduktisierung schreitet rasant voran, was Chinas Smart-Home auf die Überholspur bringt.Laut IDC hat China im Jahr 2019 208 Millionen Smart-Home-Produkte ausgeliefert, darunter intelligente Sicherheit, intelligente Lautsprecher, intelligente Beleuchtung und andere Einzelprodukte.Aufgrund der Auswirkungen der Epidemie und anderer Makrofaktoren wird für 2020 ein Wachstum von 3 % gegenüber dem Vorjahr prognostiziert, was zu einem Schlüsseljahr für die Marktentwicklung werden wird.Smart-Home-Markterkennung, KI und andere Technologien befinden sich noch im Durchbruchsstadium, das Benutzererlebnis muss verbessert werden, das gesamte Ökosystem hat sich noch nicht gebildet.Im zukünftigen Ausbruch der Marktverlangsamung werden Produktleistung und Ökologie für den zukünftigen Kerndurchbruch sorgen.
Die OLA Alliance wurde gegründet, um die Smart-Home-Konnektivität zu fördern.Am 1. Dezember wurde die Open Link Association (OLA Alliance) gemeinsam von 24 Akademikern, der China Federation of Industrial Economics, Alibaba, Baidu, Haier, Huawei, JD, Xiaomi, China Telecom, dem China Institute of Information and Communication, China Mobile und anderen ins Leben gerufen andere Institutionen.Ziel der OLA Alliance ist es, die Vorteile der heimischen Internet-of-Things-Industrie voll auszuschöpfen, einen einheitlichen Verbindungsstandard und ein Branchen-Ökosystem für das Internet der Dinge mit führender Technologie aufzubauen, das den Merkmalen der chinesischen Industrie entspricht, und diese für die Industrie zu öffnen und zu fördern Welt.Gemäß dem Produktplan der OLA Alliance wird die erste Reihe von Produkten, die auf dem Konnektivitätsstandard der OLA Alliance basieren, darunter intelligente Lautsprecher, Gateways, Router, Klimaanlagen, intelligente Lichter, Türmagnete, Cloud-Plattformen und Apps, plattformübergreifend realisiert. Marken- und kategorieübergreifende Produktinteroperabilität, die den Entwicklungsprozess von Smart Homes in China erheblich vorangetrieben hat.
Smart Home vom smarten Einzelprodukt bis zur One-Stop-Lösungslandung.In der frühen Phase der Entwicklung von Smart Homes waren Einzelproduktterminals die wichtigsten, Wi-Fi, APP und Cloud waren die drei Standardgeräte, und intelligente Lautsprecher wurden zum Hauptmarkt für das Territorium.Mit dem Einstieg inländischer Internetgiganten wie Ali und Xiaomi in den Free-for-All-Bereich treten intelligente Lautsprecher in den Niedrigpreis-Volumenzyklus ein.Gegenwärtig ist die Heimszene unterteilt und die Vielfalt intelligenter Geräte nimmt zu, was ausgereifte intelligente Produktformen wie intelligente Beleuchtung, intelligente Kameras, intelligente Schalter usw. hervorbringt und die Ära des intelligenten Zuhauses aus einer Hand einleitet Das ganze Haus intelligent.Mit dem rasanten Fortschritt der vier Schlüsseltechnologien Internet der Dinge, Cloud Computing, Edge Computing und künstliche Intelligenz wird in Zukunft eine große Anzahl von Geräten AoT sein und die Konnektivität zwischen dem Boden und der Cloud wird weiter vertieft.Aufgrund der großen Menge an Benutzerdatenniederschlägen wird die Notwendigkeit, Porträts für die Analyse zu erstellen, vertieft.
Smart-Home-Industriekette: Die Upstream-Hardwarelokalisierung wird gefördert, und das Midstream-Wettbewerbsmuster ist „drei Teile der Welt“.
Stromaufwärts: Der Upstream von Smart Home gliedert sich in Hardware und Software.
Hardware:Die für Smart Home benötigten Chips sind im Grunde die gleichen wie die gängigen Chips in der Internet-of-Things-Branche.Derzeit sind die größeren Lieferungen immer noch ausländische Chiphersteller wie Qualcomm, Nvidia, Intel usw. Die inländische Lexin Technology besteht auf Forschung, Entwicklung und Innovation von AIoT-Chips und ist einer der Hauptlieferanten im Bereich Wi-Fi-MCU Chips im Internet der Dinge.Starke Importsubstitutionsstärke und Wettbewerbsfähigkeit auf dem Inlandsmarkt.In Bezug auf intelligente Steuerungen haben inländische führende Unternehmen Anteile an Heertai und Topang.
Software: Der Schwerpunkt der Softwarekatalyse liegt auf der drahtlosen Kommunikationstechnologie des Internets der Dinge.Nach und nach wird ein relativ einheitlicher Branchenkommunikationsstandard entstehen, um Smart Home jederzeit steuerbar zu machen.Zu den wichtigsten inländischen Playern zählen Huawei und ZTE.Cloud-Technologie ist im Smart Home weit verbreitet, und auch Technologien der künstlichen Intelligenz wie Maschinenerkennung und Mustererkennung verbessern ständig die interaktiven Fähigkeiten von Smart Homes.Zu den inländischen Layout-Unternehmen gehören BAT und Huawei.
Mittelstrom: Smart Home Midstream umfasst intelligente Einzelprodukthersteller und -plattformen. Es gibt drei Arten von Unternehmen, die am Wettbewerb teilnehmen können.Traditionelle Haushaltsgeräteunternehmen wie Gree, Haier, Midea usw. haben eine Vielzahl von Smart Home Appliance-Produkten auf den Markt gebracht und arbeiten auf der Grundlage umfangreicher Smart Home Appliance-Kategorien mit Softwaredienstleistern zusammen, um ein Plattform-Ökosystem aufzubauen.Internet-Technologieunternehmen wie BAT, Huawei und Xiaomi haben durch ihre technologischen Vorteile die Smart-Home-Ökologie dargelegt.Xiaomi hat beispielsweise die „1+4+N“-Strategie umgesetzt, die Mobiltelefone als Kern und Smart-TVs, Lautsprecher, Router und Laptops als Einstieg nutzt, um eine Produktmatrix zu bilden und IoT-Plattformen zu etablieren.Innovative Unternehmen sind in zwei Lager gespalten.Der eine konzentriert sich auf das Layout intelligenter Produkte wie Luke, der andere bietet Lösungen wie Oribo.
Stromabwärts: Dem Smart Home nachgelagert ist ein nutzerorientierter Vertriebskanal, der mit Hilfe von Online- und Offline-Verkäufen einen Full-Channel-Vertrieb realisiert.Zu den spezifischen Modi gehören: E-Commerce-Plattform, O2O-Verkauf, Smart-Home-Erlebnishalle usw.
4.4 Satelliten-Internet wird in die neue Infrastruktur integriert und leitet die Produktion in großem Maßstab ein
Das Satelliteninternet wird die digitale Kluft überbrücken und bis 2024 einen Umsatz mit Hochdurchsatzsatelliten von über 30 Milliarden US-Dollar erzielen.Am 20. April 2020 wurde Satelliteninternet erstmals als „neue Infrastruktur“ eingestuft.Im Jahr 2019 lag die weltweite Internet-Penetrationsrate bei 53,6 %, und fast die Hälfte der Weltbevölkerung war „offline“.Im Vergleich zur Bodenstation bietet Satelliteninternet Vorteile wie eine weite Abdeckung, geringere Kosten und keine Geländebeschränkung und ist eine der wichtigen Lösungen zur Überwindung der digitalen Kluft und zum Aufbau globaler Konnektivität.Mit der Weiterentwicklung der Technologie ersetzen Hochdurchsatzsatelliten nach und nach herkömmliche Kommunikationssatelliten.Der Umsatz der Hochdurchsatz-Satellitenindustrie erreichte 2019 9,1 Milliarden US-Dollar, mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von etwa 30 % zwischen 2018 und 2024. Die Haupteinnahmequellen sind Breitband, Mobilkommunikation und Unternehmenshandel.
Die industrielle Kette der Satellitenkommunikation wurde erweitert und der C-End-Marktraum wurde erweitert.Derzeit machen die Herstellung von Bodenterminals und Satellitenanwendungen 90 % des Umsatzes der Satellitenindustrie aus, und C-Terminal-Breitbanddienste, Netzwerkdienste für die Automobilindustrie und die Zivilluftfahrt werden bis 2030 die wichtigsten Einnahmequellen für das weltweite Satelliten-Internet sein. Derzeit ist die Satellitenkommunikation Die Industrie und die Informationstechnologieindustrie haben nach und nach eine tiefe Verschmelzung erfahren. Die künftigen Satellitenkommunikationsdienste werden von einer einzigen Ressource bereitgestellt, die nachgelagerte Mehrwertinformationsdienste betreibt, z. B. die Nachfrage nach Netzwerkverbindungen für automatisiertes Fahren, die Realisierung von Anwendungsszenarien für das Internet der Dinge usw ., alle Verbindungen zu C-Endbenutzern, um hochwertige Kommunikationslösungen bereitzustellen.
Mehr als 10.000 Satellitenanwendungen wurden abgeschlossen, was eine Phase der rasanten Entwicklung des chinesischen Satelliteninternets markiert.Bis zum 4. Dezember 2020 hatte China 75 Satelliten gestartet, womit es weltweit an zweiter Stelle steht, und die erste Phase seines ersten Satelliten-Cloud-Projekts „Internet der Dinge“ abgeschlossen.Am 28. September 2020 übermittelte China der ITU offiziell die Umlaufbahn- und Frequenzanwendungsnetzwerkdaten von Chinas großer Konstellation mit niedriger Umlaufbahn, die insgesamt 12.992 Satelliten umfasst.Mit der Erhöhung der Kapazität mehrerer Satelliten in einer Rakete und der Senkung der Startkosten wird China im Jahr 2021 in die intensive Phase der Satellitenstarts eintreten.
Eine der Voraussetzungen für den Abschluss eines riesigen Satellitennetzwerks ist die Landung einer groß angelegten Satellitenfabrik. Im Hinblick auf staatliche Unternehmen plant das Shanghai Micro Satellite Engineering Center, das gemeinsam von der Chinesischen Akademie der Wissenschaften und der Stadt Shanghai errichtet wurde, in der zweiten Phase den Bau einer Satelliten-Innovationsfabrik.Dongfanghong Satellite hat kürzlich mit Aihualu Robot zusammengearbeitet, um die Montage lokaler Produktionslinien kommerzieller Mikrosatelliten durch intelligente Roboter zu automatisieren.Was Privatunternehmen angeht, wurden die Satellitenfabriken von Yinhe Aerospace, Nintian Microstar und Guoxing Aerospace offiziell in Betrieb genommen, und auch der Autogigant Geely hat begonnen, sich dem Satellitenprojekt anzuschließen.
Die Finanzierung privater Raumfahrtunternehmen hat zugenommen, und eine stabile und nachhaltige Startfähigkeit ist der Schlüssel. Da die Raketenbergungstechnologie von SpaceMit Stand vom 4. Dezember fanden nach Angaben von 36KR im Jahr 2020 insgesamt 14 Finanzierungen im kommerziellen Raumfahrtsektor statt, davon 8 mit einem Betrag von mehr als 100 Millionen RMB.Unter anderem hat Changguang Satellite eine Pre-IPO-Finanzierungsrunde in Höhe von 2,464 Milliarden RMB abgeschlossen, und Blue Arrow Space hat eine C+-Finanzierungsrunde in Höhe von 1,3 Milliarden RMB abgeschlossen.Nach der Investition beträgt der Wert von Galaxy Space fast 8 Milliarden Yuan und ist damit das erste Einhornunternehmen im Bereich des Satelliteninternets, und das Kapital ist auf den Kopf konzentriert.Im Vergleich zu den ausländischen Giganten SpaceDie Realisierung eines geschlossenen Geschäftskreislaufs ist der Schlüsselpunkt für die nachhaltige Entwicklung von Unternehmen in der Zukunft, und die stabile und nachhaltige Startfähigkeit ist der wichtigste Schlüsselpunkt.Im November 2020 wurde die von Xinghe angetriebene Ceres 1 erfolgreich in die Umlaufbahn gebracht und der Weltraumtestlauf Blue Arrow verlief erfolgreich.Es wird erwartet, dass es im nächsten Jahr seinen Jungfernflug absolviert.
Es wird geschätzt, dass der Produktionswert der chinesischen Satellitenindustrie in den nächsten neun Jahren 600 bis 860 Milliarden Yuan erreichen wird.Nach Angaben der ITU müsste die vorgeschlagene Konstellation die Hälfte ihrer Satelliten innerhalb von sechs Jahren starten und innerhalb von neun Jahren vollständig gestartet sein.Das pessimistische Szenario geht davon aus, dass in den nächsten neun Jahren 75 % der Satelliten gestartet werden, also 2.450 Satelliten, und das optimistische Szenario geht davon aus, dass 100 % der Satelliten gestartet werden, also 3.500 Satelliten.Es wird geschätzt, dass der Produktionswert der chinesischen Satellitenindustrie in den nächsten neun Jahren 600 bis 860 Milliarden Yuan erreichen wird.
Die Investitionsstrategie schlägt vor, zunächst in die Fertigung zu investieren und sich dann den nachgelagerten Investitionen in die Industriekette zuzuwenden.Wir gehen davon aus, dass das Internet Satellite Constellation-Programm mit der Herstellung und dem Start von Satelliten beginnen wird und nach Abschluss der ersten Vernetzung für den Service mit der Herstellung von Bodenausrüstung und Satellitenanwendungen beginnen wird.Investitionsmöglichkeiten in der Industriekette investieren zunächst in vorgelagerte Industriekettenunternehmen wie Satellitenherstellung und Satellitenstart und wenden sich dann nach und nach nachgelagerten Industriekettenunternehmen wie Bodenausrüstung, Satellitenbetrieb und Satellitenanwendung zu.
Satellitenfertigung: geführt von der „Nationalmannschaft“, ergänzt durch private Unternehmen.Im Bereich der Satellitenherstellung verfügen staatliche Unternehmen, vertreten durch Luft- und Raumfahrt- und Militärunternehmen sowie das nationale Verteidigungsforschungsinstitut, über herausragende Stärken und sind in der Lage, die gesamten Satellitenexport- und Startmissionen zu erfüllen, wobei sie eine beherrschende Stellung einnehmen.Zu den wichtigsten staatlichen Unternehmen in der Satellitenherstellung gehören: 1) Das Fifth Institute of Space Science and Technology, das sich mit der Entwicklung von Weltraumtechnologie und Raumfahrzeugen beschäftigt und mehr als 200 Raumfahrzeuge entwickelt und gestartet hat;2) China Satellite (börsennotiertes Unternehmen, das von der Fifth Academy of Aerospace Sciences kontrolliert wird), mit mehrschichtigem Aufbau in der Industriekette der Entwicklung kleiner Satelliten, der Integration von Satelliten-Bodenanwendungssystemen, der Herstellung von Endgeräten und des Satellitenbetriebsdienstes;3) Shanghai Academy of Space Technology, die wichtigste Forschungs- und Entwicklungsbasis für meteorologische Satelliten und Fernerkundungssatelliten in China;4) Das zweite Institut für Luft- und Raumfahrtwissenschaft und -industrie, Leiter des Baus des „Hongyun-Projekts“ usw. Private Unternehmen, die Satelliten herstellen, verfügen über neun Tage Mikrostern, Changguang-Satellit, Tianyi-Forschungsinstitut, Guoyu-Stern, Qianxun-Positionierung, Mikro-Nano-Stern und andere Start-ups, privates Unternehmenssystem ist flexibel und kann als wirksame Ergänzung zu staatlichen Unternehmen eingesetzt werden.
Satellitenstart:Die China Aerospace Science and Technology Corporation und die China Aerospace Science and Industry Corporation sind die „Nationalteams“ der Trägerraketen, und private Unternehmen haben zunächst einen erfolgreichen Start erzielt.Die Luft- und Raumfahrtwissenschafts- und -technologiegruppe sowie die Luft- und Raumfahrtwissenschafts- und -industriegruppe übernahmen fast alle Carry-Fire-Aufgaben in unserem Land. Arrow-Konstruktionsaufgaben, einschließlich Space Technology Corp., können die Raketenserie mit langem Marsch von klein bis schwer, von Feststoff- bis Flüssigkeitsraketenmotoren und Tandemabdeckungen umfassen das gesamte Spektrum, vom Serien-Parallel-Typ bis zur aktuellen Langmarsch-Versandrakete. Die Trägerrakete hat die 300er-Marke überschritten;Casics Pioneer- und Kuaizhou-Raketen sind kleine Feststoffraketen, die für den Start in einer erdnahen Umlaufbahn bestimmt sind.Unter den neu gegründeten privaten Unternehmen haben Star Glory, Blue Arrow Space, Onespace und Lingke Space seit 2018 nacheinander ihre ersten Startmissionen abgeschlossen. Derzeit befinden sich private Raketen alle in der Wachstumsphase und die meisten von ihnen befinden sich im Entwicklungsprozess Sprung von einer Feststoffrakete zu einer Flüssigrakete.
Die Unternehmen für Satelliten-Bodenausrüstung sind fragmentiert und China Satcom hat ein Monopol auf den Satellitenbetrieb.Satelliten-Bodengeräte werden in zwei Kategorien unterteilt: Bodennetzwerkgeräte und Benutzerendgeräte.China Aerospace Science and Technology Corporation, China Satellite, Big Dipper Star, Hage Communications, China Haida usw. sind am Bau von Bodenausrüstung beteiligt.Das einzige Satellitenbetriebsunternehmen in China ist China Satcom, das den Satellitenbetriebsmarkt monopolisiert.Zu den weiteren Herstellern satellitengestützter Anwendungen gehören Aerospace Hongtu, Hualichuangtong, Hypermap Software, Unistrong usw.
5. Intelligentes Fahren: Intelligenz ist die größte Chance, und die größte Chance liegt in der Lieferkette
5.1 Mit Huaweis Einstieg in intelligente Fahrzeuge steht die industrielle Wertschöpfungskette vor einer Umstrukturierung
Intellektualisierung ist eine beispiellose Chance in den nächsten 30 Jahren.Die Automobilintellektualisierung ist eine der wichtigsten Szenen im Zeitalter der Intellektualisierung.Die Automobilindustrie wird den Übergang von funktionsfähigen Maschinen zu Smartphones teilweise wiederholen und die industrielle Liefer- und Wertschöpfungskette wird neu strukturiert.Derzeit befinden sich die IKT-Technologie und die Automobilindustrie in einer tiefgreifenden Konvergenz, und Computer und Intelligenz werden zu einem neuen strategischen Kontrollpunkt der Branche.Der traditionelle Automarkt, der etwa dreimal so groß ist wie der Smartphone-Markt, ist strategischer.Laut IDC wurden weltweit etwa 1,8 Milliarden Mobiltelefone ausgeliefert und der Weltmarkt hat einen Wert von rund 500 Milliarden US-Dollar.Nach Angaben der Internationalen Organisation der Automobilhersteller beliefen sich die weltweiten Pkw-Auslieferungen im Jahr 2019 auf 64,34 Millionen Einheiten und die gesamten Fahrzeugauslieferungen auf 91,36 Millionen Einheiten.Basierend auf dem durchschnittlichen Pkw-Preis von 200.000 Yuan erreichte allein der weltweite Pkw-Markt etwa 1,8 Billionen Dollar.Der Automarkt ist für Huawei strategisch wichtiger als der 500-Milliarden-Dollar-Smartphone-Markt.
Aus zeitlicher Sicht hat sich das Niveau der Automobilintelligenz rasch verbessert, und die Automobilindustrie wandelt sich von der traditionellen Fertigung zur technologischen Fertigung.Laut China Automotive Research And Development Co., LTD. werden von den 573 neuen Autos, die zwischen Januar und Oktober 2020 auf den Markt kamen, 239 über die autonome Fahrfunktion L1 und 249 über die autonome Fahrfunktion L2 verfügen.Von Januar bis Oktober 2020 hat die Montagerate der Fahrerassistenzfunktionen L1 und L2 mehr als 40 % erreicht und wird voraussichtlich auch in Zukunft weiter steigen.
Die Durchdringung der Elektrifizierung und Elektrifizierung nimmt rasant zu, während sich intelligentes Fahren noch im Anfangsstadium befindet.Obwohl die Durchdringungsrate intelligenter vernetzter L1/L2-Fahrzeuge derzeit fast 30 % erreicht hat, was der Durchdringungsrate globaler Smartphones im Jahr 2011 entspricht, befindet sich das globale intelligente Fahren noch in der Anfangsphase der Intelligenz.Mit der schrittweisen Kommerzialisierung von 5G-V2X, der kooperativen Einführung hochauflösender Karten und Straßen sowie der kontinuierlichen Verbesserung des Intelligenzniveaus von Fahrrädern wird das intelligente Fahren in Zukunft schrittweise von L1/L2 über L3/L4 bis L5 voranschreiten.
Huaweis Einstieg in intelligente Fahrzeuge ist zu diesem Zeitpunkt eine unvermeidliche Entscheidung, die seine eigenen Fähigkeiten kombiniert und dem Branchentrend entspricht.Historisch gesehen erfüllen Huaweis groß angelegte strategische Investitionen in neue Unternehmen im Allgemeinen zwei Bedingungen: erstens eine große Marktkapazität;Zweitens steht der Markt aus heutiger Sicht kurz vor einer raschen Verbesserung der Marktdurchdringung.
Huawei hat kürzlich die umfassende intelligente Fahrzeuglösungsmarke HI herausgebracht, und die Produktmatrix des Internets der Fahrzeuge ist vollständig entwickelt. Am 30. Oktober 2020 stellte Huawei bei seiner jährlichen Produkteinführung HI (Huawei Intelligent Automotive Solution) vor, eine unabhängige Marke für intelligente Fahrzeuglösungen.Die vollständige intelligente Fahrzeuglösung von HI umfasst eine Computer- und Kommunikationsarchitektur und fünf intelligente Systeme, intelligentes Fahren, intelligentes Cockpit, intelligente Elektrik, intelligentes Netzwerk und intelligente Fahrzeug-Cloud sowie einen vollständigen Satz intelligenter Komponenten wie Lidar und AR-HUD.Der neue Algorithmus und das neue Betriebssystem von HI umfassen drei Computerplattformen, eine intelligente Fahrcomputerplattform, eine intelligente Cockpit-Computerplattform und eine intelligente Fahrzeugsteuerungscomputerplattform sowie drei Betriebssysteme: AOS (intelligentes Fahrbetriebssystem), HOS (intelligentes Cockpit-Betriebssystem) und VOS (Intelligentes Fahrzeugsteuerungs-Betriebssystem).
1) Eine Computer- und Kommunikationsarchitektur. Basierend auf den Funktionen elektronischer Automobilkomponenten ist die Rechen- und Kommunikationsarchitektur von Huawei in drei Bereiche unterteilt: Fahren, Cockpit und Fahrzeugsteuerung, und stellt entsprechende drei Rechenplattformen und Betriebssysteme bereit.Diese Architektur hilft traditionellen Automobilherstellern, den Prozess softwaredefinierter Fahrzeuge zu beschleunigen und ein neues Geschäftsmodell mit austauschbarer Hardware und aktualisierbarer Software zu realisieren.
2) Fünf intelligente Systeme.Huawei verbessert das Terminal-Cloud-Layout des Netzwerks von Fahrzeugen und stellt fünf intelligente Systeme bereit.Die Endseite bietet intelligentes Fahren und ein intelligentes Energiesystem, das intelligente Netzwerksystem der Managementseite umfasst eine Reihe von Produkten wie Kommunikationsmodul, T-Box und Bordnetz, und die Cloud-Seite bietet Huawei Cloud-basierte Cloud-Dienste für autonomes Fahren und Intelligentes Cockpitsystem von HiCar.
3) Über 30 intelligente Komponenten.Im direkten Wettbewerb mit der traditionellen Tier-1-Branche wird Huawei zur aufstrebenden Marktstufe für intelligente Fahrzeuge und liefert intelligente Komponenten wie Lidar und AR HUD direkt an Automobilunternehmen.
Derzeit wird der Markt für das Internet der Fahrzeuge und intelligentes Fahren von den internationalen Tier-1-Giganten monopolisiert.Die eigene Positionierung von Huawei besteht darin, sich auf IKT-Technologie zu konzentrieren und ein inkrementeller Komponentenlieferant zu werden, der 70 % des inkrementellen Marktes abdeckt.Langfristig glauben wir, dass Huawei die inländische Lücke schließen und zu einem Weltklasse-Tier-1-Zulieferer wie Bosch und Festlandchina werden wird.
5.2 Intelligentes Fahren: Fokus auf Layoutwahrnehmung + Entscheidungsebene, Computerplattform und Lidar-Wachstum am stärksten
Das intelligente Fahrsystem ist der zentrale inkrementelle Teil eines intelligenten Autos, das sich von herkömmlichen Autos unterscheidet und in Wahrnehmungsschicht, Entscheidungsschicht und Führungsschicht unterteilt werden kann.Derzeit verfügt Huawei über ein Layout für alle.Sensorschicht (Auge und Ohr): umfasst hauptsächlich Kameras, Millimeterwellenradar, Lidar und andere Sensoren, um die Wahrnehmung der Umgebung zu realisieren.Entscheidungsebene (Gehirn): einschließlich Chips und Computerplattformen, verantwortlich für die Verarbeitung von Informationen und basierend auf den Informationen zur Vorhersage, Beurteilung und Erteilung von Anweisungen.Die ausführende Ebene (Hände und Füße: einschließlich Bremsen, Lenken usw.) ist für die Ausführung von Anweisungen und das Durchführen von Aktionen wie Bremsen, Lenken, Spurwechsel usw. verantwortlich. Der Markt für inkrementelle Komponenten, die durch intelligentes Fahren entstehen, liegt hauptsächlich in der Wahrnehmungsebene und Entscheidungsebene, während es auf der Führungsebene eher um Aktualisierung und Anpassung geht.
Wir schätzen, dass der zusätzliche Raum für intelligentes Fahren (Erkennung und Entscheidungsfindung) auf dem chinesischen Pkw-Markt bis 2025 220,8 Milliarden Yuan und bis 2030 500 Milliarden Yuan erreichen wird. Unter ihnen ist der Wert der Entscheidungsebene am höchsten. einen Anteil von mehr als 50 %.In Bezug auf die Wachstumsrate weisen Computerplattformen und Lidar das beste Wachstum auf, mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von mehr als 30 % im nächsten Jahrzehnt.
Investitionsmöglichkeiten: Das stärkste Wachstum im nächsten Jahrzehnt wird bei Computerplattformen, Lidar- und Fahrzeugkameras zu verzeichnen sein, wobei der Schwerpunkt auf der Lokalisierung der Lieferkette und internationalen Möglichkeiten liegt
Huawei verfügt über starke Hardware- und Computerplattformvorteile im Bereich des intelligenten Fahrens und seine starke Beteiligung trägt dazu bei, den Kommerzialisierungsprozess der gesamten Industriekette zu beschleunigen.Im Bereich der Wahrnehmungsschicht wie der Kamera sind in China eine Reihe global wettbewerbsfähiger Unternehmen entstanden, wie Sunny Optics, Howe Technology usw., die vom Wachstum des Gesamt- und Anteils am Automobilmarkt profitieren werden.Langfristig gesehen haben Lidar- und Computing-Plattformen in den nächsten 10 Jahren die größten Wachstumsaussichten, und obwohl die Konkurrenz noch in den Kinderschuhen steckt und die Landschaft noch lange nicht feststeht, kann der Fokus auf die ersten kommerziellen Unternehmen mit dem First Mover gelegt werden Vorteil und die Fähigkeit, international zu expandieren.
Schlüsselunternehmen der heimischen Industrie
Bordkamera: Sainty Optics (optische Linse), Weil Holdings (Bildsensor)
Lidar: Lasai-Technologie, Radium God Intelligence, Sagittarius juchuang
Computerplattform: Huawei, Horizon Line Control: Bethel
5.3 Smart Cockpit: Das Auto-Infotainmentsystem ist der Kern und konzentriert sich auf Lieferanten mit Wettbewerbsvorteilen in Bezug auf Kernhardware, Betriebssystem/Software
Intelligenz wird das traditionelle Geschäftsmodell völlig verändern, der Verkauf von Autos wird nicht mehr der Endpunkt der Wertschöpfung sein, sondern ein neuer Ausgangspunkt.Das Cockpit ist das Zentrum der intelligenten Interaktion zwischen Mensch und Auto.In der gesamten Szene aus Menschen, Autos und Häusern ist das konsistente Erlebnis mehrerer Szenen der Schlüssel zum intelligenten Cockpit.
Wir glauben, dass das intelligente Cockpit die ausgereifteste Anwendung im Prozess des intelligenten Fahrens ist.Es wird erwartet, dass die Marktgröße bis 2025 100 Milliarden Yuan und bis 2030 152,7 Milliarden Yuan erreichen wird. Dabei entfielen etwa 60 % auf das Autounterhaltungssystem. Die Hardware und Software des intelligenten Cockpits hat begonnen, sich zu differenzieren.Die Kosten für Hardware wie Bildschirme sinken mit zunehmender Ingenieurskompetenz, und der Wert von Fahrzeugunterhaltung und anderer Software steigt mit der Fülle an Funktionen.Zukünftige Investitionen sollten sich auf Tier-1-Lieferanten mit integrierten Vorteilen und Wettbewerbsvorteilen bei Kernhardware, Betriebssystem/Software konzentrieren.
Im Bereich des intelligenten Cockpits nähern sich OEMs, traditionelle Tier-1- und Internet-Giganten den Tier-0,5-Systemintegratoren.Der zukünftige Trend geht in die Crossover- und Mehrbereichsintegration und -öffnung, und der Wert wird schrittweise auf Software/Algorithmus, Anwendung und Service übertragen.Der aktuelle Fokus liegt auf Tier-1-Anbietern mit integrierten Vorteilen und Wettbewerbsvorteilen bei Kernhardware und Betriebssystem/Software.
Schlüsselunternehmen der heimischen Industrie
Betriebssystem: Huawei, Ali, Zhongke Chuangda
Supcon-Multimedia-Host-Systemintegratoren: Desai Xiwei, Huayang Group, Hangsheng Electronics
Autounterhaltung: Baidu, Ali, Tencent, Huawei
Anzeige (HUD/Armaturenbrett/zentraler Steuerbildschirm): Desai Xiwei, Huayang Group, Zejing Electronics
Chiphersteller: Huawei, Horizon, Allambition Technology
5.4 Intelligente Elektrizität: Die Verbreitungsrate steigt aufgrund politischer Maßnahmen rasch an.Es wird empfohlen, auf Investitionsmöglichkeiten in der inkrementellen Marktindustriekette wie Ladesäulen und Fahrzeugleistungshalbleiter zu achten
„Drei Elektrizität“ ist der Kernbestandteil von Fahrzeugen mit neuer Energie, um herkömmliche Fahrzeuge mit Kraftstoff zu unterscheiden.Wir prognostizieren, dass die Marktgröße des chinesischen „Drei-Energien-Systems“ für Personenkraftwagen im Jahr 2020 95,7 Milliarden Yuan, im Jahr 2025 268,5 Milliarden Yuan und im Jahr 2030 617,9 Milliarden Yuan erreichen wird, mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von mehr als 20 % im Zeitraum 2020-2030.
Es wird empfohlen, auf Investitionsmöglichkeiten der inkrementellen Marktindustriekette wie Ladesäulen und Automobil-Leistungshalbleiter zu achten
Wir glauben, dass die Nachfrage nach hoher Leistungsdichte und Permanentmagnet-Synchronisation von Elektrofahrzeugen eine hohe Integration des elektrischen Antriebssystems fördert, die Nachfrage nach IGBT- und Siliziumkarbid-Leistungsgeräten weiter steigt und die hochgekoppelten Leistungsgeräte die Verbesserung der Kühlung fördern System.Zusätzlich zu den Batterien ist Huawei in allen Kernbereichen der intelligenten Elektrotechnik tief verwurzelt, obwohl die inländischen und verwandten Unternehmen eine Wettbewerbsbeziehung darstellen, aber in der frühen Phase der Branchenentwicklung der Markt noch lange nicht gesättigt ist, sollten Investoren dafür zahlen mehr Aufmerksamkeit auf die rasche Zunahme der Möglichkeiten zur Branchendurchdringung richten.
Schlüsselunternehmen der heimischen Industrie
Ladesäule: Telai Elektrische Batterie: Ningde Times, BYD
IGBT: Sternhalbleiter, BYD
Siliziumkarbid: Shandong Tianyue, SAN 'ein fotoelektrisches
Wärmemanagement: Intelligente Steuerung von Sanhua
5.5 Intelligentes Netzwerk: Der Trend der Frontinstallation, des Moduls und der T-Box für das Internet der Fahrzeuge für kleine und mittlere Unternehmen könnte durchbrechen
Wir glauben, dass das Bordmodul, das Gateway-Modul und die T-Box die Hauptkomponenten im Auto sind, um die Bordkommunikationsfunktion zu realisieren.Der Berechnung zufolge wird der Wertraum des chinesischen Pkw-Marktes für die Fahrradvernetzung in Zukunft 27,6 Milliarden Yuan im Jahr 2025 und 40,8 Milliarden Yuan im Jahr 2030 erreichen. Darunter liegt die Wachstumsrate für Automodule und Auto-T-Boxen über 10 Jahre bei 10 %.
Investitionsmöglichkeiten: Chips sind immer noch das Spiel der Großen, Mods und T-Boxen ermöglichen den Durchbruch kleinerer Unternehmen
Chips sind immer noch das Spiel der Großen, und es gibt Raum für den Durchbruch kleinerer Spieler bei Mods und T-Boxen.Im Bereich der Kommunikationschips und -module sind traditionelle Mobilfunk-Chip-Giganten wie Qualcomm und Huawei nach wie vor die Hauptakteure.Die Chip-Wettbewerbsbarriere ist höher, die Belohnung ist großzügiger, der Riese wird sich noch lange auf den Chip konzentrieren, das Chipmodul wird selbst genutzt oder einzelne High-End-Kunden beliefern.Daher bestehen für traditionelle Chipmodulhersteller immer noch Möglichkeiten, in diesem Bereich Fuß zu fassen.
Schlüsselunternehmen der heimischen Industrie
Kommunikationsmodul: Fernkommunikation, breite Kommunikation
T-Box: Huawei, Desai Ciwei, Gao Xinxing
5.6 Fahrzeug-Cloud-Dienst: Die Aussichten für Fahrzeug-Cloud-Dienste sind vielfältig.Beim Full-Stack-Service dürfte Huawei aufholen
Im Bereich der Fahrzeug-Cloud-Dienste ist Huawei relativ spät dran.Es bietet hauptsächlich vier inkrementelle Massen-Cloud-Dienste für Fahrzeuge an, nämlich autonomes Fahren, hochpräzise Kartierung, Internet der Fahrzeuge und V2X.Es wird erwartet, dass das Unternehmen in Zukunft die Führung im Multi-Cloud- und Hybrid-Cloud-Trend mit Full-Stack-End-to-End-Vorteilen übernehmen wird.
In- und ausländische Technologiegiganten steigen in die Bereiche Car Cloud Service, Multi Cloud, Hybrid Cloud und andere Trends ein. In den nächsten zehn Jahren gibt es viel Raum für Wachstum. Es wird erwartet, dass Partner der Industriekette mit dem Huawei Car Cloud Service ein gemeinsames Wachstum erzielen.Es wird empfohlen, die Investitionsmöglichkeiten der Huawei-Cloud-Service-Industriekettenpartner vom Infrastrukturaufbau über Daten bis hin zu Anwendungen und Diensten entsprechend der Übertragungssequenz der Wertschöpfungskette zu nutzen.
Schlüsselunternehmen der heimischen Industrie
IKT-Infrastrukturpartner: GDS, IHUalu, China Software International, Digital China usw.
Intelligente Sprachpartner: IFlytek usw.
Hochpräzise Kartenpartner: vierdimensionale Karte neu usw.
Partner des Internets der Fahrzeuge: Shanghai Botai usw.
Auto-App-Partner: Bilibili, Same trip, Deep Love listen, Gedou usw.
5.7 Offline-Investitionsmöglichkeiten für Smart-Car-Besitzer
„Intelligent“ ist das zentrale Schlüsselwort und die Hauptlinie unserer Investition in das Zeitalter intelligenter Fahrzeuge.Rund um die Hauptlinie der Intelligenz glauben wir, dass das Gesamttempo der Investitionen in intelligente Fahrzeuge drei Wellen umfassen muss.
Die erste Welle, die Lieferkette.Wir sind optimistisch, was den Aufstieg der chinesischen Lieferkette im Zeitalter intelligenter Automobile angeht, und können die Investitionsmöglichkeiten aus drei Dimensionen erfassen.Erstens Möglichkeiten für eine globale Expansion.In einigen Segmenten wie Batterien, Kameras, Netzwerkmodulen und Fahrzeugkommunikationsausrüstung haben inländische führende Unternehmen die Möglichkeit, weltweit zu expandieren.Sobald das Unternehmen in die globale OEM-Kernlieferkette einsteigt, kann der Umfang schnell erweitert werden.Die zweite Möglichkeit besteht in der Lokalisierung des Austauschs. In einigen Segmenten wie Fahrzeug-IGBT, MCU, Millimeterwellenradar, Wärmemanagement, drahtgebundener Steuerung usw. wird erwartet, dass einige inländische Unternehmen diese durch Iteration und Modernisierung schrittweise untergraben Marktanteil des Ersatzes ausländischer Giganten in der Zukunft.Drittens hat die Möglichkeit einer neuen Umstrukturierung der Schaltkreise in einigen Segmenten wie Computerplattformen, Lidar, hochpräzisen Karten, Siliziumkarbid-Leistungsgeräten, der Durchdringung und Anwendung neuer Technologien gerade erst begonnen, mit der Transformation unabhängiger Automarkenunternehmen und der Der Aufstieg neuer Kräfte im inländischen Automobilbau wird voraussichtlich ein neues Segment des Weltmarktführers schaffen.
Zweite Welle: OEMs und Anbieter von autonomen Fahrlösungen. Intelligente Autos bieten chinesischen Automobilherstellern die Möglichkeit, die Spur zu wechseln und Autos zu überholen.Diejenigen Unternehmen, die sich nicht an den Trend zu intelligenten Autos anpassen, werden eliminiert.Diese Mischrunde hat gerade erst begonnen und es ist noch zu früh, um zu beurteilen, wer der Gewinner ist.Einen Anhaltspunkt können wir erst erkennen, wenn die Durchdringungsrate von Chinas neuen Energiefahrzeugen im Jahr 2025 20 % erreicht. Die OEMs werden in zwei Lager gespalten.Die meisten neuen Kräfte und einige der traditionellen führenden Hersteller werden den vertikalen Integrationsmodus wählen und die Kernsoftware und einen Teil der Hardware selbst entwickeln.Die meisten traditionellen Autohersteller werden Fertigungs- und Integrationsfähigkeiten bereitstellen und eng mit IKT-Giganten wie Huawei und Waymo zusammenarbeiten, die die Full-Stack-Technologie für autonomes Fahren beherrschen.Die aufstrebenden OEMs und Anbieter autonomer Fahrlösungen, die den Großteil der Gewinne der Branche mitnehmen werden, werden die großen Gewinner dieser Welle sein.
Die dritte Welle, Anwendungen und Dienste.Mit der Popularisierung der Fahrzeug-zu-Straße-Kooperationsinfrastruktur und der Verbesserung des intelligenten Niveaus von Fahrrädern, dem kommerziellen Markt für Personenkraftwagen im L4-Maßstab, tritt der Robotaxi-Dienst in den Maßstabsbetrieb ein, und Anwendungen und Dienste, die auf autonomen Fahrszenarien basieren, beginnen sich zu verbreiten.Im Mittelpunkt der dritten Investitionswelle stehen Anbieter autonomer Fahrinfrastruktur, Mobilitätsdienstleister sowie Anbieter mobiler Internet-of-Care-Anwendungen und Serviceplattformen.
Wir sind optimistisch, dass Huawei voraussichtlich die inländische Lücke schließen und neben Bosch und China Mainland ein neuer IKT-Tier-1-Lieferant im Wert von 50 Milliarden US-Dollar werden wird. Neben einigen wenigen Verbindungen wie Fahrzeugherstellung, Batterie, Ultraschallradar, Fahrzeug-Infotainment-Maschine und anderer Hardware von geringem Wert verfügt Huawei über ein Layout in fast allen Kernverbindungen des intelligenten Fahrens.
Wir glauben, dass die Beteiligung von Huawei die Industrialisierung von Chinas intelligentem Fahren vorantreiben wird. Die Industriekette für intelligentes Fahren wird voraussichtlich als Erste davon profitieren.Wie der OEMS Changan, Baic New Energy, Batterie-führende Ningde-Zeiten, hochpräzise Kartenhersteller, wie die neue vierdimensionale Karte.
Für die Sektoren, in die Huawei eingestiegen ist oder die sich gerade entwickeln, wie Lidar, Computerplattform, IGBT und andere Segmente, ist aufgrund der geringen Branchendurchdringung oder der gerade erst begonnenen Lokalisierung der TAM-Marktplatz groß genug, und andere Unternehmen haben bereits begonnen In diesen Bereichen gibt es immer noch große Investitionsmöglichkeiten.Wenn man bedenkt, dass sich Huaweis Einstieg in den Bereich intelligenter Fahrzeuge noch im Anfangsstadium befindet, besteht im Allgemeinen ein hohes Maß an Unsicherheit darüber, wer von den Partnern in der Industriekette profitieren wird und wie stark sie profitieren werden, und es ist eine kontinuierliche dynamische Verfolgung erforderlich Zukunft.
Huawei konzentriert sich auf intelligentes Fahren, intelligentes Cockpit, intelligente Netzwerke, intelligente Elektro- und Fahrzeug-Cloud-Dienste, die auch die wichtigsten inkrementellen Märkte sind, die intelligente Fahrzeuge in der Zukunft bringen werden.Wir schätzen, dass die gesamte inkrementelle Marktgröße des chinesischen Pkw-Marktes von 200 Milliarden Yuan im Jahr 2020 auf 1,8 Billionen Yuan im Jahr 2030 wachsen wird, mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von 25 % über 10 Jahre.Der durchschnittliche Wert von Fahrrädern, die durch intelligente Konnektivität entstehen, wird von 10.000 Yuan auf 70.000 Yuan steigen. Aus struktureller Sicht werden die zukünftigen intelligenten Elektro-, intelligenten Fahr- und Auto-Cloud-Dienste mehr als 90 % ausmachen.Derzeit beträgt der höchste Anteil intelligenter Elektrofahrzeuge mehr als 45 %, intelligentes Fahren wird mittelfristig Kraft haben, der Wert von 2025 beträgt etwa 31 %.Zum jetzigen Zeitpunkt ist der Marktwert von Fahrzeug-Cloud-Diensten noch nicht erkennbar und wird voraussichtlich bis 2025 12 % und bis 2030 30 % ausmachen.
Unter den fünf oben genannten Sektoren wird Investoren empfohlen, sich auf die Segmente mit großem zusätzlichen Raum und hohem Fahrradwert zu konzentrieren, wie z. B. Batterie, Lidar, Computerplattform, IGBT, Karten- und Softwaredienstleister und Autonetzwerkmodul.
Die globale autonome Fahrbranche befindet sich in einer Phase schnellen Wachstums.Die Wertverteilung der Industriekette wird sich von der Lieferkette hin zu Herstellern intelligenter Fahrlösungen, OEMs sowie Anwendungs- und Servicemärkten verlagern.Es wird empfohlen, sich auf Folgendes zu konzentrieren:
Intelligentes Fahren: Sainty Optics/Weil (Fahrzeugkamera), Hexai Technology/Radium Intelligence/Sagitar Juchuang (liDAR), Huawei/Horizon (Computerplattform), Bethel (Liniensteuerung)
Smartes Cockpit: Huawei/Ali/Kechuang (Betriebssystem), Huawei/Horizon/Chi-Technologie (Chip) Intelligent Electric: Ningde Age/Byd (Batterie), bis zu einem halben Guide/Byd (IGBT), Shandong Days Yue/Three AnGuang Electric (sic ), drei Blumen Intelligenzsteuerung (Wärmemanagement), (Anruf) intelligente Ladesäulen hergestellt: Yuyuan/Fibocom (Kommunikationsmodul), Huawei/Desesiwei/Gao Xinxing (T-Box)
Fahrzeug-Cloud-Dienste: GDS/China Software International (IKT-Infrastrukturpartner), 4d Map New (High Precision Map)
Sechs.wichtige Ziele
5G: China Mobile/China Telecom/China Unicom (Betreiber), ZTE (Hauptausrüstungslieferant), Zhongji Xuchuang/Xinyisheng (optisches Modul), Shijia Photon (optischer Chip), DreamNet Group (5G-Nachrichten)
Cloud Computing: Jinshan Cloud (IaaS), WANGUO Data/Baoxin Software/Halo New Network (IDC), Inspr Information (Server), Kingdee International/User Network (SaaS)
Internet der Dinge: Yuyuan-Kommunikation/Fibocom (Modul), Huweiwei-Kommunikation (Terminal), Heertai/Topone (Smart Home), Hongsoft Technology (AIoT), China Satellite/Haig Communication/China Satcom/Hainengda (Satelliten-Internet der Dinge)
Intelligente Fahrzeuge: Horizon (Computerplattform), Sun-Yu Optics (optische Wahrnehmung), Hexai Technology (Lidar), Star Semi-guidance (IGBT), Zhongke Chuangda (Betriebssystem), Desai Xiwei (intelligentes Cockpit)
Sieben.Risikotipps
Für das 5G-2C-Geschäft wurde noch kein klares Geschäftsmodell entwickelt, und es wird zwei bis drei Jahre dauern, bis die Branche ihre Anwendung entwickelt, und die Bereitschaft der Betreiber, 5G-Kapital auszugeben, könnte geringer sein als erwartet;
Das Wachstum der ICP-Investitionsausgaben verlangsamt sich und die Entwicklung des Public-Cloud-Geschäfts entspricht möglicherweise nicht den Erwartungen.Der Fortschritt von Unternehmen in der Cloud ist nicht wie erwartet, der Branchenwettbewerb verschärft sich und die IT-Ausgaben der Unternehmen werden erheblich reduziert;
Die Lokalisierung von Software ist geringer als erwartet;Die Zahl der Internet-of-Things-Verbindungen (IoT) wächst nicht wie erwartet und die Industriekette hinkt hinterher;
Die Smart-Driving-Branche wächst nicht wie erwartet;
Die Risiken eskalierender Handelskonflikte zwischen China und den Vereinigten Staaten.
Zeitpunkt der Veröffentlichung: 02.08.2021